exemples célèbres de fusions et acquisitions d’entreprises
à la lecture de cette liste, il peut sembler que la plupart des mégadeals sont voués à Mais heureusement, ce n’est pas le cas. Certaines des plus grandes transactions des 20 dernières années ont été des succès exceptionnels.
bon nombre de ces accords ont réalisé ce qu’ils avaient prévu de faire au départ – remodeler les industries sur la base d’un seul accord.,
examinons donc de plus près les plus grandes fusions de l’histoire.
acquisition de Vodafone et Mannesmann (1999) – 202,8 milliards de dollars
en janvier 2021, la plus importante acquisition a été le rachat de Mannesmann par Vodafone a eu lieu en 2000, et valait ~203 milliards de dollars. Vodafone, un opérateur de téléphonie mobile basé au Royaume-Uni, a acquis Mannesmann, un conglomérat industriel allemand.
Cet accord a fait de Vodafone le plus grand opérateur mobile au monde et a préparé le terrain pour des dizaines d’accords megal dans le domaine des télécommunications mobiles dans les années qui ont suivi., Il s’agit de la plus grande opération de fusions et acquisitions de l’histoire.
AOL et Time Warner fusion (2000) – $182B
Quand nous l’avons mentionné au début de cet article, que « gros ne signifie pas toujours mieux », le célèbre fusion d’AOL et de Time Warner, en 2000 en est un exemple. En un peu plus de deux décennies, l’accord est devenu cimenté comme l’exemple classique de la façon de ne pas conduire M&A.,
il présentait tout, des surpayages aux fortes différences culturelles et même, avec le recul, deux grandes entreprises de médias qui ne savaient tout simplement pas où se dirigeait le paysage médiatique.
fusion de gaz de France et Suez (2007) – 182 milliards de dollars
La France aime ses champions nationaux – les grandes entreprises françaises qui rivalisent sur la scène mondiale, agitant le drapeau tricolore. Ce n’était donc pas une surprise lorsque Nicolas Sarkozy, Président de la France en 2007, est intervenu pour sauver cette fusion.
c’est vrai – un président jouant le rôle de banquier d’investissement à temps partiel., De nos jours, Suez est l’une des « majors » du pétrole et du gaz, bien que le fait que le cours de l’action de la société oscille très près de ce qu’il était il y a dix ans et demi nous dise tout de ce que les investisseurs pensaient de l’opération.
acquisition de Verizon et Vodafone (2013) – $130b
Vodafone a été impliqué dans tant de transactions au cours des dernières années 20 qu’ils devraient devenir très efficaces à ce stade. L’accord de 130 milliards de dollars en 2013 a permis à Verizon de payer pour sa division sans fil américaine.,
à l’époque, L’accord était le troisième plus important de l’histoire – dont deux Vodafone avaient pris part. Du point de vue de Verizon, il a donné à la société un contrôle total sur sa division sans fil, mettant fin à une relation souvent lourde avec Vodafone qui a duré plus d’une décennie.
Dow Chemical et DuPont merger (2015) – $130b
lorsque Dow Chemical et DuPont ont annoncé leur fusion en 2015, tout le monde s’est assis et a pris note; la fusion créerait la plus grande entreprise de produits chimiques au monde.,
peu de temps après la conclusion de la transaction, en 2018, la société générait déjà un chiffre d’affaires de 86 milliards de dollars par an – mais cela n’a pas duré longtemps: en 2019, la direction a annoncé que la société allait se scinder en trois sociétés distinctes, chacune avec un objectif distinct.
United Technologies et Raytheon merger (2019) – $121b
la « fusion d’égaux » classique.” L’impact à long terme de L’accord entre United Technologies et Raytheon n’a pas encore été ressenti, étant donné que l’accord a été conclu au premier semestre de 2020 (pas la meilleure des années pour conclure une transaction).,
Raytheon Technologies, comme l’appelle la société fusionnée, affirme que l’accord crée une société qui « définira l’avenir de l’aérospatiale et de la défense. »Jusqu’à présent, les investisseurs semblent moins convaincus avec le cours de l’action de la société qui a plongé d’environ 25% juste après la clôture de la transaction.,
AT&T et Time Warner merger (2018) – $108b
non seulement le projet de fusion D’AT&T et Time Warner ont suscité des critiques de la part des régulateurs antitrust lors de son annonce, il a également rappelé les souvenirs de la fois précédente
avec la meilleure partie de deux décennies pour apprendre de son erreur, et à&T un générateur de trésorerie beaucoup plus grand QU’AOL, cet accord semble avoir été mieux pensé que l’accord qui l’a précédé.,
AB InBev et SABMiller merger (2015) – $107b
Si le cours de l’action est une indication de la réussite ou non d’un accord, alors la création D’AmBev par la fusion D’InBev et SABMiller en 2015 ne l’était certainement pas.
sur le papier, l’accord semblait bon – deux des plus grands brasseurs du monde réunissant une foule de bières préférées du monde dans une écurie.
Il n’y avait qu’un problème: ils ne prévoyaient pas l’essor des bières artisanales et comment cela perturberait l’industrie brassicole. Plusieurs acquisitions bolt-on de brasseurs artisanaux plus tard et la nouvelle société peut enfin être sur la bonne voie à nouveau.,
fusion de Glaxo Wellcome et SmithKline Beecham (2000) – 107 milliards de dollars
la fusion des deux plus grandes entreprises pharmaceutiques du Royaume-Uni en 2000 a conduit à ce qui est actuellement la 6e plus grande entreprise pharmaceutique au monde, et la seule entreprise britannique dans le top 10.
cependant, comme plusieurs transactions sur cette liste, il n’a pas été particulièrement bien reçu par les investisseurs et au moment de la rédaction se négocie à environ 25% de moins que le moment de la fusion.,
ceci, et une série d’acquisitions fulgurantes dans l’espace grand public au cours de la dernière décennie, peuvent expliquer pourquoi la société prévoit de se scinder en deux sociétés distinctes dans les années à venir.
Fusion Heinz et Kraft (2015) – 100 milliards de dollars
La fusion de Heinz et Kraft – pour créer la société Kraft Heinz – est une autre mégadeal qui a un effet néfaste sur les actions.
l’accord a été qualifié de « méga-gâchis”, avec des milliards renversés du cours de l’action depuis la clôture de l’accord. L’une des raisons a été allégations faites au sujet des pratiques comptables dans les deux entreprises avant la fusion.,
Une autre raison a été la budgétisation basée sur zéro (ZBB), un régime strict de réduction des coûts qui est venu à un moment où les anciennes marques avaient besoin d’être rafraîchies plutôt que de voir leurs budgets réduits.
Bristol-Myers Squibb et Celgene merger (2019) – $95b
malgré la taille massive de la transaction, ce megadeal 2019 n’était pas une « fusion d’égaux. »Au lieu de cela, Celgene est devenu une filiale de Bristol-Myers Squibb. L’accord réunit deux des plus grands fabricants de médicaments contre le cancer au monde, donc j’espère que l’accord équivaut à quelque chose de beaucoup plus grand que la somme des pièces.,
fusion de Royal Dutch Petroleum et Shell (2004) – 95 milliards de dollars
Cette fusion était un peu peu orthodoxe dans la mesure où les deux sociétés étaient auparavant la même société avant de se scinder (bien que, plus d’un siècle auparavant), et chacune détenait des actions dans une société préexistante Royal Dutch Shell.
le fait est que la fusion était logique car elle réduisait plusieurs couches de gestion et augmentait la base d’actifs de la société. En outre, il est arrivé juste avant que le pétrole n’atteigne ses sommets historiques avant le krach financier de 2008. La société combinée est aujourd’hui l’une des rares majors européennes du pétrole et du gaz.,
Pfizer et Warner Lambert merger (1999) – $90B
Pfizer avait L’oeil sur Warner-Lambert en raison d’un médicament très demandé contre le cholestérol Lipitor. « Pfizer avait des droits commerciaux sur Lipitor, mais Pfizer partageait ses bénéfices avec Warner-Lambert, et en 1999, Warner-Lambert a poursuivi Pfizer pour mettre fin à leur pacte de licence. »
l’acquisition a créé la deuxième plus grande société pharmaceutique, a pris trois mois et Pfizer a obtenu le contrôle des bénéfices de Lipitor, qui s’élevaient à plus de 13 milliards de dollars.,Facebook et facebook (2014) – 22 milliards de dollars
prenez L’exemple de L’acquisition de Whatsapp par Facebook en 2014 pour 22 milliards de dollars. bien que l’Internet ait été inondé d’analystes utilisant le mot « surpayé”, le temps – et le fait que la plate – forme compte 70 millions d’utilisateurs aux États-Unis seulement-leur ont prouvé qu’ils avaient tort.
Bonus: exemples de fusions et acquisitions plus petites mais vraiment réussies
acquisition de Whatsapp (2014) – 22 milliards de dollars
prenez L’exemple de L’acquisition de Whatsapp par Facebook en 2014 pour 22 milliards de dollars.
L’application offre également la possibilité à Facebook d’attirer plus d’entreprises sur son programme publicitaire, avec des milliers d’entreprises qui viennent sur la plate-forme chaque jour.,
fusion de Charles Schwab et TD Ameritrade (2019)
ailleurs, la fusion de Charles Schwab et TD Ameritrade en 2019 semble être un générateur de valeur à long terme. Cela se reflète déjà dans le cours de l’action, qui est nettement plus élevé que lors de l’annonce de la transaction.
La fusion confère à la société combinée une présence massive en ligne dans l’industrie du courtage en ligne. Et avec des frais de négociation qui chutent précipitamment, il n’est pas difficile de voir comment l’échelle deviendra de plus en plus importante.
acquisition de Salesforce et Slack (2021) – 27$.,7B
enfin, bien que la transaction vient de se conclure, L’acquisition de Slack par Salesforce pour un montant rapporté de 27,7 milliards de dollars semble être une combinaison gagnante.
l’accord est le deuxième plus important de tous les temps pour un éditeur de logiciels (le plus important étant L’acquisition de RedHat par IBM en 2019), mais semble déjà avoir le potentiel de générer des synergies massives pour les deux sociétés.
Le Temps nous le dira, mais celui-ci semble être un gagnant.,
conseils utiles
Si vous voulez trouver la dernière liste des entreprises fusionnées lire ce billet de blog sur où vérifier M&une nouvelle.
Une autre ressource utile lors de l’apprentissage sur les principales fusions et acquisitions est d’en apprendre davantage sur la centrale qui les Finance 10 les plus riches m& A entreprises dans les meilleures banques d’investissement du monde.,
réflexions finales
dans l’ensemble, il est difficile de dire quelle transaction dans L’histoire des États-Unis est la fusion ou l’acquisition la plus réussie en raison du fait que parfois la pleine valeur et le potentiel d’une transaction prend des années à formuler.
cependant, les principales fusions et acquisitions prennent en compte les meilleures pratiques telles qu’une communication solide, l’accent mis sur la thèse de l’objectif stratégique / de la transaction et la planification précoce de l’intégration tout au long du cycle de vie de la transaction.
beaucoup peut être appris des entreprises qui ont réussi à fusionner avec d’autres sociétés ou à en acquérir d’autres.,
la bonne technologie et les bons outils peuvent également fonctionner pour rendre les transactions plus réussies. Le logiciel et les outils de gestion de projet m&de DealRoom a pour objectif d’aider les équipes à gérer leurs transactions complexes m&A.
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