Una call covered è una strategia di opzioni che coinvolge le operazioni sia nel titolo sottostante che in un contratto di opzioni. Il commerciante acquista o possiede il titolo o attività sottostante. Essi saranno quindi vendere opzioni call (il diritto di acquistare l’attività sottostante, o azioni di esso) e quindi attendere che il contratto di opzioni da esercitare o alla scadenza.,
Esercizio del contratto di opzione
Se il contratto di opzione viene esercitato (in qualsiasi momento per le opzioni statunitensi e alla scadenza per le opzioni europee) il trader venderà il titolo al prezzo di esercizio, e se il contratto di opzione non viene esercitato il trader manterrà il titolo.
Un’opzione put è l’opzione per vendere l’attività sottostante, mentre un’opzione call è l’opzione per acquistare l’opzione. Il prezzo di esercizio è un prezzo predeterminato per esercitare le opzioni put o call.,
Per una chiamata coperta, la chiamata che viene venduta è in genere out of the money (OTM), quando il prezzo di esercizio di un’opzione è superiore al prezzo di mercato dell’attività sottostante. Ciò consente di realizzare profitti sia sulla vendita del contratto di opzione che sul titolo se il prezzo delle azioni rimane inferiore al prezzo di esercizio dell’opzione.
Se ritieni che il prezzo delle azioni stia per scendere, ma vuoi comunque mantenere la tua posizione in borsa, puoi vendere un’opzione call in the money (ITM), in cui il prezzo di esercizio dell’attività sottostante è inferiore al valore di mercato.,
Quando vendi un’opzione call ITM, riceverai un premio più alto dall’acquirente della tua opzione call, ma il titolo deve scendere al di sotto del prezzo di esercizio dell’opzione ITM—altrimenti, l’acquirente della tua opzione avrà diritto a ricevere le tue azioni se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio dell’opzione alla scadenza (quindi perdi la tua posizione di azione). La scrittura delle chiamate coperte è in genere utilizzata dagli investitori e dai trader a lungo termine e viene utilizzata con parsimonia dai day trader.,
Come creare un Call Trade coperto
Ci sono alcuni passi generali che si dovrebbe prendere per creare un call trade coperto.
- Acquista un titolo, acquistandolo solo in lotti di 100 azioni.
- Vendi un contratto di chiamata per ogni 100 azioni di azioni che possiedi. Un contratto di chiamata rappresenta 100 azioni di azioni. Se possiedi 500 azioni, puoi vendere fino a 5 contratti di chiamata contro quella posizione. Puoi anche vendere meno di 5 contratti, il che significa che se le opzioni call vengono esercitate non dovrai rinunciare a tutte le tue posizioni azionarie., In questo esempio, se vendi 3 contratti e il prezzo è superiore al prezzo di esercizio alla scadenza (ITM), 300 delle tue azioni saranno richiamate (consegnate se l’acquirente esercita l’opzione), ma avrai ancora 200 azioni rimanenti.
- Attendere che la chiamata venga esercitata o scada. Si stanno facendo soldi fuori il premio l’acquirente dell’opzione call paga a voi. Se il premio è di 0 0,10 per azione, si effettua quel premio completo se l’acquirente detiene l’opzione fino alla scadenza e non viene esercitato., È possibile riacquistare l’opzione prima della scadenza, ma c’è poco motivo per farlo, e questo di solito non fa parte della strategia.
Rischi e benefici della strategia di opzioni call coperte
Il rischio di una chiamata coperta deriva dal mantenimento della posizione azionaria, che potrebbe scendere di prezzo. La perdita massima si verifica se lo stock va a zero., Pertanto, si calcola la perdita massima per azione come:
Perdita massima per azione = Prezzo di entrata del titolo – Premio di opzione ricevuto
Ad esempio, se si acquista un titolo a $9, e si riceve un premio di opzione di $0.10 sulla chiamata venduta, la perdita massima è di $8.90 per azione. Il denaro dal tuo premio opzione riduce la perdita massima di possedere lo stock. L’opzione premium income ha un costo, in quanto limita anche il tuo rialzo sul titolo.,
Puoi solo trarre profitto dal titolo fino al prezzo di esercizio dei contratti di opzione che hai venduto. Pertanto, calcola il tuo profitto massimo come:
Profitto massimo = ( Strike Price – Stock Entry Price) + Premio di opzione ricevuto
Se vendi un’opzione call ITM, il prezzo del titolo sottostante dovrà scendere al di sotto del prezzo di esercizio della chiamata per poter mantenere le tue azioni., Se ciò si verifica, sarà probabilmente di fronte a una perdita sulla vostra posizione di magazzino, ma sarà ancora possedere le vostre azioni, e avrete ricevuto il premio per contribuire a compensare la perdita.
Considerazioni finali sulla strategia delle opzioni call coperte
L’obiettivo principale della chiamata coperta è quello di raccogliere reddito tramite premi di opzione vendendo chiamate contro un titolo che già possiedi. Supponendo che il titolo non si muova al di sopra del prezzo di esercizio, raccogli il premio e mantieni la tua posizione di magazzino (che può ancora trarre profitto fino al prezzo di esercizio).,
I trader dovrebbero tenere in considerazione le commissioni quando scambiano chiamate coperte. Se le commissioni cancellano una parte significativa del premio ricevuto, a seconda dei criteri, non vale la pena vendere le opzioni o creare una chiamata coperta.,
