Il petrolio greggio e il gas naturale sono entrambi materie prime energetiche. Come tale, usiamo questi combustibili per riscaldare e raffreddare le nostre case o fornire altri bisogni energetici. Il rapporto di prezzo tra petrolio greggio e gas naturale è uno spread inter-commodity, in cui i prezzi tra i due cambiano l’uno rispetto all’altro.
Storicamente, in uno spread inter-commodity, quando uno diventa più costoso, l’altro sarà più desiderabile per i consumatori a causa dei prezzi più bassi e dell’offerta più elevata.,
Rapporto tra petrolio greggio e gas naturale
Molte aziende che producono petrolio greggio producono anche gas naturale. L’esplorazione e la produzione di gas naturale e petrolio greggio sono spesso correlate perché il rilascio e la cattura di gas naturale possono verificarsi durante il processo di perforazione petrolifera.
Come materie prime energetiche correlate, i prezzi del petrolio e del gas naturale hanno una certa relazione storica dei prezzi.,
Il rapporto tra petrolio greggio e gas naturale è cambiato intorno alla fine del 21 ° secolo a causa della scoperta di più riserve di gas naturale negli Stati Uniti.
Enormi riserve di gas naturale, precedentemente scoperte nelle regioni di scisto Marcellus e Utica degli Stati Uniti, hanno alterato il rapporto di prezzo tra queste due materie prime energetiche, abbassando il prezzo del gas naturale negli Stati Uniti mentre il prezzo del petrolio ha continuato a salire tra il 2000 e il 2014.,
Attribuito al rallentamento della crescita delle economie emergenti e alla riduzione della domanda di petrolio, un drastico calo del prezzo del greggio si è verificato alla fine del 2014, continuando fino all’inizio del 2016. Entro il 2018, il prezzo del petrolio greggio è risalito fino a oltre $70 al barile. Tuttavia, a causa del coronavirus nel 2020 che ha quasi fermato la domanda di petrolio, i prezzi del greggio sono scesi ai minimi storici, mentre il gas naturale è sceso un po’, ma è rimasto piuttosto stabile.,
Rapporto prezzo medio tra gas naturale e petrolio greggio
Fino al 2009, il rapporto prezzo medio tra gas naturale e petrolio greggio era intorno al livello 10:1. Il petrolio commercia in barili, mentre il gas naturale commercia in milioni di Btu (British thermal units o MMBtu). Il rapporto si traduce in 10 MMBtu di gas naturale per un barile di petrolio. Ad esempio, se il rapporto fosse ancora 10:1 e il prezzo del petrolio greggio fosse di 4 40 al barile, il gas naturale avrebbe un prezzo di circa 4 4 per MMBtu.,
Il rapporto di prezzo tra le due materie prime energetiche scambiato a massimi di oltre 50 a 1 nel marzo / aprile 2012, quando il prezzo del petrolio greggio era oltre $120 al barile e il prezzo del gas naturale era di circa $2 per MMBtu.
Un drammatico ritorno alle norme a lungo termine pre-2009 si è verificato a partire dal 2012, quando i prezzi del gas naturale hanno iniziato a salire. Nel 2014, quando i prezzi del gas naturale hanno iniziato a diminuire, i prezzi del greggio sono scesi ancora di più su base relativa., Il mercato ribassista del greggio, che ha portato i prezzi da oltre $107 al barile a giugno 2014 a sotto $45 a marzo 2015, ha fatto scendere lo spread al di sotto di 16 a 1.
Entro aprile 2020, i prezzi del greggio hanno raggiunto i minimi storici a seguito della pandemia di COVID-19. Gli ordini del governo di rimanere a casa hanno ridotto drasticamente la necessità di petrolio. Alla fine di aprile 2020, il petrolio greggio aveva un prezzo di circa $15 al barile, mentre il gas naturale aveva un prezzo di circa $1.91 per MMBtu, portando lo spread a circa 8:1.,
Sul mercato dei futures, ogni contratto di petrolio greggio New York Mercantile Exchange (NYMEX) rappresenta 1.000 barili mentre ogni contratto di gas naturale NYMEX rappresenta 10.000 MMBtu. Tuttavia, i prezzi quotati per ciascuno sulla borsa a termine rappresentano il prezzo di un barile di petrolio greggio e un MMBtu di gas naturale.,
Comprendere la relazione di prezzo nei prodotti energetici concorrenti
Comprendere la relazione di prezzo tra due materie prime che competono per gli stessi usi può fornire informazioni importanti e indizi sulla direzione futura dei prezzi. Quando una merce diventa più costosa dell’altra, c’è spesso una ragione per la divergenza dei prezzi. Nel caso del petrolio contro il gas naturale, di solito è l’offerta e la domanda che influenza il cambiamento.,
Le riserve provate e probabili di gas naturale causano un drastico calo dei prezzi—questo fa sì che la diffusione tra le materie prime diventi più ampia del solito. Un ritorno alle norme storiche negli spread inter-commodity può anche essere il risultato della sostituzione quando i consumatori usano l’uno al posto dell’altro.
I consumatori che tendono a prendere decisioni economiche sagge come gruppo spesso evitano una merce costosa o una materia prima per un sostituto più economico., Se i prezzi del petrolio aumentano, la domanda di gas naturale aumenterà, causando un calo dei prezzi del petrolio e un aumento dei prezzi del gas naturale fino a quando il mercato non si stabilizza nuovamente.
La linea di fondo
I cambiamenti nell’offerta e nella domanda possono causare cambiamenti negli spread tra materie prime. Guardare queste relazioni sui prezzi può aiutare un investitore o un trader a comprendere le dinamiche dei prezzi.
Pertanto, gli spread inter-commodity come quello tra petrolio greggio e gas naturale possono essere una risorsa importante da aggiungere al petto degli strumenti di investimento delle materie prime., Questi spread sono un’altra variabile nelle equazioni della scienza degli investimenti.
