um fundo mutualista é um tipo de produto de investimento em que os fundos de muitos investidores são agrupados num produto de investimento. O fundo concentra-se então no uso desses ativos em investir em um grupo de ativos para alcançar os objetivos de investimento do fundo. Existem muitos tipos diferentes de fundos mutualistas disponíveis. Para alguns investidores, este vasto universo de produtos disponíveis pode parecer esmagador.,
Como Escolher Um Bom Fundo Mútuo
a Identificação de Metas e Tolerância a Risco
Antes de investir em qualquer fundo, primeiro você deve identificar seus objetivos de investimento. O seu objectivo é obter ganhos de capital a longo prazo, ou o rendimento actual é mais importante? O dinheiro será usado para pagar as despesas da faculdade, ou para financiar uma reforma que fica a décadas de distância? Identificar um objetivo é um passo essencial para reduzir o universo de mais de 8.000 fundos de investimento disponíveis para os investidores.,
deve também considerar a tolerância ao risco pessoal. Pode aceitar oscilações dramáticas no valor do portfólio? Ou, um investimento mais conservador é mais adequado? Risco e retorno são diretamente proporcionais, então você deve equilibrar o seu desejo de retorno com a sua capacidade de tolerar o risco.
finalmente, o horizonte de tempo desejado deve ser abordado. Quanto tempo quer reter o investimento? Prevê preocupações de liquidez num futuro próximo? Fundos de investimento têm taxas de vendas, e isso pode dar uma grande dentada no seu retorno no curto prazo., Para atenuar o impacto destes Encargos, é ideal um horizonte de investimento de pelo menos cinco anos.antes de investir em qualquer fundo, deve primeiro identificar os seus objectivos para o investimento. um potencial investidor de fundos mutualistas deve também considerar a tolerância pessoal ao risco.um investidor potencial deve decidir durante quanto tempo deter o fundo mutualista.existem várias alternativas importantes ao investimento em fundos mutualistas, incluindo fundos transacionados em bolsa (ETF).,
estilo e tipo de fundo
o principal objectivo dos fundos de crescimento é a valorização do capital. Se você planeja investir para atender a uma necessidade de longo prazo e pode lidar com uma quantidade justa de risco e volatilidade, um fundo de apreciação de capital de longo prazo pode ser uma boa escolha. Estes fundos detêm normalmente uma elevada percentagem dos seus activos em acções comuns, pelo que são considerados de natureza arriscada. Dado o nível de risco mais elevado, oferecem o potencial para maiores retornos ao longo do tempo. O prazo para a detenção deste tipo de fundo mutualista deverá ser igual ou superior a cinco anos.,os fundos de crescimento e de apreciação de capital geralmente não pagam quaisquer dividendos. Se você precisa de renda atual de sua carteira, então um fundo de renda pode ser uma escolha melhor. Estes fundos compram geralmente obrigações e outros instrumentos de dívida que pagam juros regularmente. As obrigações do estado e a dívida das empresas são duas das participações mais comuns num fundo de rendimento. Os fundos de obrigações restringem frequentemente o seu âmbito em termos da categoria de obrigações que detêm. Os fundos também podem diferenciar-se por horizontes temporais, tais como curto, médio ou longo prazo.,
estes fundos têm frequentemente uma volatilidade significativamente menor, dependendo do tipo de obrigações da carteira. Os fundos de obrigações têm frequentemente uma correlação baixa ou negativa com o mercado bolsista. Você pode, portanto, usá-los para diversificar as participações em seu portfólio de ações.no entanto, os fundos de obrigações têm risco apesar da sua menor volatilidade. Estes incluem:
- o risco de taxa de juro é a sensibilidade dos preços das obrigações a alterações nas taxas de juro. Quando as taxas de juro sobem, os preços das obrigações descem.,o risco de crédito é a possibilidade de um emitente ter a sua notação reduzida. Este risco afecta negativamente o preço das obrigações.
- risco de incumprimento é a possibilidade de o emitente da obrigação não cumprir as suas obrigações de dívida.o risco de pré-pagamento é o risco de o detentor da Obrigação pagar antecipadamente o capital da Obrigação a fim de tirar partido da reemissão da sua dívida a uma taxa de juro mais baixa. É provável que os investidores não possam reinvestir e receber a mesma taxa de juro.,
No entanto, pode querer incluir fundos de obrigações para pelo menos uma parte da sua carteira para fins de diversificação, mesmo com estes riscos.
é claro que há alturas em que um investidor tem uma necessidade a longo prazo, mas não quer ou não consegue assumir o risco substancial. Um fundo equilibrado, que investe tanto em acções como em obrigações, poderia ser a melhor alternativa neste caso.
Taxas e cargas
As sociedades de fundos de investimento ganham dinheiro cobrando taxas ao investidor., É essencial entender os diferentes tipos de encargos associados a um investimento antes de fazer uma compra.alguns fundos cobram uma taxa de venda conhecida como carga. Será cobrado no momento da compra ou na venda do investimento. Uma taxa de carregamento front-end é paga a partir do investimento inicial quando você compra ações no fundo, enquanto uma taxa de carregamento back-end é cobrada quando você vender suas ações no fundo. A carga traseira normalmente se aplica se as ações são vendidas antes de um tempo determinado, geralmente de cinco a dez anos a partir da compra., Esta taxa destina-se a dissuadir os investidores de comprar e vender com demasiada frequência. A taxa é a mais alta para o primeiro ano que você detém as ações, em seguida, diminui quanto mais você mantê-las.
as acções carregadas Front-end são identificadas como acções da classe A, enquanto as acções carregadas back-end são chamadas acções da classe B.os fundos carregados front-end e back-end normalmente cobram 3% a 6% do montante total investido ou distribuído, mas este valor pode ser até 8,5% por lei. O objectivo é desencorajar o volume de negócios e cobrir os encargos administrativos associados ao investimento., Dependendo do fundo mutualista, as taxas podem ir para o corretor que vende o fundo mutualista ou para o próprio fundo, o que pode resultar em taxas de administração mais baixas posteriormente.
há também um terceiro tipo de taxa, chamada de taxa de nível de carga. A carga de nível é um montante anual de encargos deduzido dos activos do fundo. As acções da Classe C têm este tipo de carga.os fundos sem carga não cobram uma taxa de carga. No entanto, os outros encargos num fundo sem carga, como o rácio de despesas de gestão, podem ser muito elevados.,outros fundos cobram 12b-1 taxas, que são cozidas no preço das ações e são utilizadas pelo Fundo para promoções, vendas e outras atividades relacionadas com a distribuição de ações. Estas taxas são deduzidas do preço das acções comunicado num momento pré-determinado. Consequentemente, os investidores podem não ter conhecimento da taxa. As taxas 12b-1 podem ser, por lei, até 0,75% dos activos anuais médios de um fundo sob gestão.
é necessário olhar para o rácio de despesas de gestão, o que pode ajudar a esclarecer qualquer confusão relacionada com os encargos de venda.,
o rácio de despesas é simplesmente a percentagem total de activos do fundo que estão a ser cobrados para cobrir as despesas do fundo. Quanto maior for o rácio, menor será a rendibilidade do investidor no final do ano.
gestão passiva vs. activa
determinar se deseja um fundo mútuo gerido de forma activa ou passiva. Os fundos geridos de forma activa têm gestores de carteira que tomam decisões relativamente aos títulos e activos a incluir no fundo., Os gestores fazem muita pesquisa sobre ativos e consideram setores, fundamentos da empresa, tendências econômicas e fatores macroeconômicos quando tomam decisões de investimento.os fundos activos procuram ultrapassar um índice de referência, dependendo do tipo de fundo. As taxas são muitas vezes mais elevadas para os fundos activos. Os rácios das despesas podem variar de 0,6% para 1,5%.
fundos geridos passivamente, muitas vezes denominados fundos de índice, procuram acompanhar e duplicar o desempenho de um índice de referência. As taxas são geralmente inferiores às dos fundos geridos de forma activa, com alguns rácios de despesas tão baixos como 0.,15%. Os fundos passivos não comercializam muito frequentemente os seus activos, a menos que a composição do Índice de referência mude.este baixo volume de negócios resulta em custos mais baixos para o fundo. Os fundos geridos passivamente podem também ter milhares de participações, resultando num fundo muito diversificado. Uma vez que os fundos geridos passivamente não comercializam tanto como fundos activos, não estão a criar tanto rendimento tributável. Esta pode ser uma consideração crucial para as contas não tributáveis.
há um debate em curso sobre se os fundos geridos de forma activa valem as taxas mais elevadas que cobram., O Relatório S&p Indices Versus Active (SPIVA) report for 2017 foi lançado em Março de 2018, e mostrou alguns resultados interessantes. Ao longo dos últimos cinco anos e dos últimos 15 anos, não mais de 16% dos gestores em qualquer categoria de fundos mutualistas gerenciados ativamente EUA bateram seus respectivos benchmarks. Claro, a maioria dos fundos do índice não fazem melhor do que o índice, também. Suas despesas, por mais baixas que sejam, normalmente mantêm o retorno de um fundo de índice ligeiramente abaixo do desempenho do próprio índice., No entanto, o fracasso de gestão ativa de fundos para bater seus índices tornou os fundos de índice imensamente popular com os investidores dos últimos tempos.como em todos os investimentos, é importante pesquisar os resultados anteriores de um fundo. Para o efeito, apresenta-se a seguir uma lista de questões que os potenciais investidores devem colocar a si próprios quando analisam o historial de um fundo:
- O gestor do fundo produziu resultados consistentes com os resultados gerais do mercado?o fundo era mais volátil do que os grandes índices?,houve um volume de negócios invulgarmente elevado que pudesse impor custos e obrigações fiscais aos investidores?as respostas a estas perguntas dar-lhe-ão uma ideia do desempenho do Gestor de carteira em determinadas condições e ilustrarão a tendência histórica do fundo em termos de volume de negócios e de retorno.antes de comprar um fundo, faz sentido rever a literatura de investimento. O prospecto do fundo deve dar-lhe uma ideia das perspectivas do fundo e das suas participações nos próximos anos., Deve também haver um debate sobre a indústria em geral e as tendências do mercado que possam afectar o desempenho do fundo.Normalmente, a dimensão de um fundo não impede a sua capacidade de cumprir os seus objectivos de investimento. No entanto, há alturas em que um fundo pode ficar demasiado grande. Um exemplo perfeito é o fundo Magalhães da fidelidade. Em 1999, o fundo superou US $100 bilhões em ativos e foi forçado a mudar seu processo de investimento para acomodar as grandes entradas diárias de investimento., Em vez de ser ágil e comprar ações pequenas e médias da PAC, o fundo mudou seu foco principalmente para grandes stocks de crescimento. Como resultado, o desempenho sofreu.
então, quão grande é demasiado grande? Não há benchmarks definidos em pedra, mas US $ 100 bilhões em ativos sob gestão certamente torna mais difícil para um gerente de portfólio para gerir eficientemente um fundo.
a história muitas vezes não se repete
todos nós ouvimos que Aviso onipresente: “o desempenho passado não garante resultados futuros.,”No entanto, olhando para um menu de fundos mútuos para o seu plano 401(k), é difícil ignorar aqueles que esmagaram a concorrência nos últimos anos.
a report by Standard & Poor’s showed that just 21.2% of domestic Stock in the top quartil of performers in 2011 stayed there in 2012. Além disso, apenas cerca de 7% permaneceram no quartil superior dois anos depois.,
Subseqüente Desempenho de Fundos Mútuos de investimento no Quartil Superior em 2011
Fonte: Padrão & p
Por que são os resultados do passado, de modo confiável? Os gestores de fundos estelares não deveriam ser capazes de replicar o seu desempenho ano após ano?alguns fundos geridos activamente vencem a concorrência de forma bastante regular durante um longo período, Mas mesmo as melhores mentes do negócio terão maus anos.,
a study by investment firm Robert W. Baird & Co. investiguei este fenómeno. A empresa constatou que mesmo os gestores de fundos bem sucedidos registaram períodos de desempenho inferior a dois ou três anos.
existe uma razão ainda mais fundamental para não perseguir retornos elevados. Se você comprar uma ação que está ultrapassando o mercado-digamos, uma que subiu de $ 20 para $24 por ação no decorrer de um ano—pode ser que só vale $21. Uma vez que o mercado perceba que a garantia é sobrestimada, uma correção é obrigada a baixar novamente o preço.,
o mesmo se aplica a um fundo, que é simplesmente um cabaz de acções ou obrigações. Se você comprar logo após uma subida, é muito frequentemente o caso de que o pêndulo vai balançar na direção oposta.
selecionando o que realmente importa
em vez de olhar para o passado recente, os investidores estão melhor levando em conta fatores que influenciam os resultados futuros. A este respeito, pode ajudar a aprender uma lição de Morningstar, Inc., uma das principais empresas de investigação de investimento do país.,
desde a década de 1980, a empresa atribuiu uma notação star aos fundos de investimento com base em retornos ajustados ao risco. No entanto, pesquisas mostraram que essas pontuações demonstraram pouca correlação com o sucesso futuro.
Morningstar introduziu desde então um novo sistema de classificação baseado em cinco p’s: Processo, desempenho, pessoas, pais e preço. Com o novo sistema de notação, a empresa analisa a estratégia de investimento do fundo, a longevidade dos seus gestores, os rácios de despesas e outros factores relevantes. Os fundos em cada categoria ganham uma classificação de Ouro, Prata, Bronze ou neutro.,
O júri ainda está fora sobre se este novo método irá funcionar melhor do que o original. Independentemente disso, é um reconhecimento de que os resultados históricos, por si só, contam apenas uma pequena parte da história.
Se há um fator que correlaciona consistentemente com um desempenho forte, são as taxas. Taxas baixas explicam a popularidade dos fundos de índice, que espelham índices de mercado a um custo muito menor do que os fundos geridos ativamente.
é tentador julgar um fundo mútuo baseado em retornos recentes., Se você realmente quer escolher um vencedor, veja como ele está preparado para o sucesso futuro, não como ele fez no passado.
alternativas aos fundos mutualistas
Existem várias alternativas importantes ao investimento em fundos mutualistas, incluindo fundos transacionados em bolsa (ETF). Os ETF têm geralmente rácios de despesas mais baixos do que os fundos de investimento, por vezes tão baixos como 0,02%. Os ETFs não têm taxas de carregamento, mas os investidores devem ter cuidado com o spread licit-ask. O ETFs também proporciona aos investidores um acesso mais fácil ao efeito de alavanca do que aos fundos de investimento., Os ETF alavancados são muito mais propensos a superar um índice do que um gestor de fundos mutualistas, mas também aumentam o risco.
a corrida para a negociação de ações com taxa zero no final de 2019 tornou a posse de muitas ações individuais uma opção prática. É agora possível que mais investidores comprem todos os componentes de um índice. Ao comprar acções directamente, os investidores ficam com o seu rácio de despesas a zero. Esta estratégia só estava disponível para investidores ricos antes que a negociação de ações com taxa zero se tornasse comum.as sociedades cotadas na bolsa especializadas no investimento são outra alternativa aos fundos de investimento., O mais bem sucedido destas empresas é Berkshire Hathaway, que foi construído por Warren Buffett. Empresas como Berkshire também enfrentam menos restrições do que os gestores de fundos mútuos.
o resultado final
a selecção de um fundo mútuo pode parecer uma tarefa difícil, mas fazer um pouco de pesquisa e compreender os seus objectivos facilita as coisas. Se você realizar esta diligência antes de selecionar um fundo, você vai aumentar suas chances de sucesso.,
