Qual é a taxa de Capitalização do Terminal?
a taxa de capitalização terminal, também conhecida como taxa de saída, é a taxa utilizada para estimar o valor de revenda de um imóvel no final do período de detenção. O rendimento líquido de exploração esperado (NOI) por ano é dividido pela taxa máxima final (expressa em percentagem) para obter o valor final., As taxas de capitalização dos terminais são estimadas com base em dados de transacção comparáveis ou no que se acredita ser apropriado para a localização e atributos de uma propriedade específica.
Takeaways
- a taxa de capitalização terminal é utilizada para estimar o valor de revenda de um imóvel no final do período de detenção.
- a taxa máxima de entrada é a NOI prevista para o primeiro ano do imóvel, dividida pelo preço de compra do imóvel.,se esta taxa de capitalização terminal for inferior à taxa de entrada, normalmente significa que o investimento imobiliário foi rentável.
compreendendo a taxa de Capitalização Terminal
a taxa de capitalização contínua é o rendimento líquido de exploração do primeiro ano projectado (NOI) dividido pelo preço de investimento inicial ou de compra. Em contraste, a taxa de capitalização do terminal é o NOI projetado do último ano (ano de saída) dividido pelo preço de venda. Se esta taxa for inferior à taxa de continuidade da PAC, normalmente significa que o investimento imobiliário foi rentável.,
a maioria dos profissionais de investimento imobiliário concordam que é importante combinar a taxa de capitalização terminal com a taxa atual do mercado, tendo em mente que pode ser um teste mais seguro para o desenvolvimento para impulsionar um pouco a taxa de cap terminal. Uma planilha dinâmica pode ser útil para testar o esforço do projeto de desenvolvimento para estabelecer a mais alta taxa de capitalização terminal que ainda forneceria uma vantagem suficiente para os investidores.,
investidores imobiliários experientes procuram mercados e tipos de propriedades para os quais se espera que as taxas de capitalização de mercado diminuam, uma vez que uma taxa de capitalização terminal mais baixa, em comparação com a taxa de capitalização inicial, resultará em mais-valias, assumindo que o rendimento operacional líquido não diminuirá ao longo do período de detenção. Alguns dos dados que devem ser considerados incluem métricas de oferta e demanda para cada categoria de espaço, bem como para os serviços e despesas que se supõe estarem relacionados a cada área de operação.,enquanto o futuro é sempre incerto, duas coisas são certas sobre o fim de qualquer período de detenção: os edifícios envelhecerão e os mercados mudarão. É, portanto, fundamental que todos os investidores imobiliários compile e analise o máximo de dados possível para identificar com precisão uma taxa de capitalização terminal para um projeto.
exemplo da taxa de Capitalização Terminal
um investidor compra uma propriedade totalmente ocupada por $ 100 milhões. O NOI do primeiro ano é estimado em US $ 5,0 milhões. A taxa actual da PAC é, portanto, de 5,0%., Sete anos depois, o investidor acredita que a taxa de capitalização terminal é de aproximadamente 4,0%. Noi do ano passado, que levou em conta o aumento da renda ao longo do caminho, é projetado em US $5,5 milhões (novamente, assumindo ocupação total). O valor de revenda é estimado em US $ 137,5 milhões (US $ 5,5 milhões em NOI dividido pela capitalização terminal de 4,0%, ou saída, taxa).,
