l’une des expériences les plus désagréables auxquelles un investisseur, un trader ou un spéculateur peut être confronté au cours de sa vie est un appel de marge. Comprendre comment fonctionnent les comptes sur marge, et prendre en compte un peu de prévention et de conservatisme, peut éviter beaucoup de douleur potentielle sur la ligne.
Comment fonctionne la dette sur marge
lorsque vous ouvrez un compte sur marge avec votre courtier en valeurs mobilières, votre courtier à terme ou votre courtier en matières premières, vous leur dites effectivement qu’à un moment donné, vous voudrez peut-être leur emprunter de l’argent., Vous le faites en mettant en gage l’argent et les titres de votre compte en garantie du prêt sur marge. Une fois que vous avez emprunté les fonds pour acheter des titres, le courtier peut ensuite vendre vos autres actifs si nécessaire pour satisfaire votre prêt sur marge, ce qui est une catastrophe potentielle qui attend de se produire.
Si votre compte de placement n’a pas assez de valeur pour satisfaire le prêt sur marge, vous êtes légalement tenu de trouver la totalité du solde de la dette restante. Autrement dit, Vous pouvez perdre beaucoup plus que les fonds que vous avez déposés sur votre compte., Il y a des dangers importants à acheter des actions et d’autres titres sur marge, même si vous pensez qu’il s’agit d’un investissement relativement conservateur.
chaque fois que vous négociez sur marge, vous avez introduit la possibilité d’un appel de marge. Plus précisément, un appel de Marge se produit lorsque les capitaux propres requis par rapport à la dette de votre compte sont tombés en dessous de certaines limites et que le courtier exige un correctif immédiat, soit en déposant des fonds supplémentaires, en liquidant des avoirs, soit en combinant les deux.,
déclenchement des appels de marge
votre compte pourrait être tombé en dessous des exigences réglementaires régissant la dette sur marge en raison des fluctuations des prix des actifs ou des changements des régulateurs. Le règlement de la Réserve fédérale T permet à la banque centrale du pays d’appliquer des exigences de marge minimale en matière de dette par rapport aux capitaux propres afin d’éviter une surévaluation excessive et la spéculation.,
Par exemple, les règles actuelles stipulent que lorsqu’il s’agit d’actions à la Bourse de New York, l’emprunteur doit avoir au moins 50% de capitaux propres au moment de l’achat et doit maintenir 25% de capitaux propres dans son compte à tout moment. Si vous aviez 100 000 $dans un compte de placement, vous pourriez emprunter un autre 100 000 on sur marge, portant votre actif total à 200 000 half—moitié dette, moitié capitaux propres. Vous pourriez ne pas faire face à un appel de marge jusqu’à ce que le solde de votre compte combiné a diminué de 33,33% à 133 333$, à quel point la dette serait de 75% du solde total du compte.,
des restrictions supplémentaires sur la dette sur marge existent également, comme une limite pour les comptes de moins d’une certaine taille (généralement 2 000$) ou lors de la négociation de soi-disant penny stocks.
règles des Sociétés de courtage
Vous pouvez également faire l’objet d’un appel de marge si votre société de courtage modifie sa politique de marge pour votre compte. Cela pourrait être parce qu’ils ne vous considèrent plus comme un bon risque, un titre spécifique que vous possédez, l’exposition au risque le justifie, ou tout autre raison, dont aucune ne doit être juste ou servir vos meilleurs intérêts., Par exemple, de nombreuses sociétés de courtage fixent des exigences de maintien des marges beaucoup plus élevées que les règles réglementaires minimales.
Les courtiers ne veulent pas être sur le crochet pour l’argent emprunté que vous ne pouvez pas rembourser, donc plus le coussin d’équité pour absorber les pertes, plus il est sûr pour eux et leurs propriétaires, actionnaires et prêteurs. La dette de marge existe à la discrétion de la maison de courtage, et ils peuvent exiger le remboursement à tout moment sans vous donner un préavis.,
Lorsqu’une situation survient dans laquelle votre compte n’a plus le ratio capitaux propres / dette requis par les règles internes du courtier pour le maintien de la marge ou celles définies comme lignes directrices minimales par la Réserve fédérale, le courtier émet un appel de marge.
obtenir un appel de marge
Un appel de marge est le plus souvent émis de nos jours en plaçant une grande bannière ou une notification sur le site web lorsqu’un investisseur ou un spéculateur se connecte pour vérifier le solde de son compte., Si le courtier n’est pas inquiet au sujet de votre situation financière, il peut vous donner le temps de déposer de nouvelles espèces ou des titres dans votre compte pour augmenter la valeur des actions à un niveau jugé acceptable soit par les lignes directrices de la dette sur marge interne ou la réglementation applicable.
sinon, les représentants de courtage peuvent commencer à vendre vos avoirs pour lever autant d’argent que possible. Le courtier est généralement intéressé à protéger sa propre situation financière et ne veut pas s’en prendre à vous pour recouvrer une dette., Par conséquent, et comme indiqué dans votre convention de compte, il n’est pas tenu de vous donner plus de temps pour répondre à un appel de marge ou de vous consulter avant de liquider les actifs de votre compte pour couvrir toute dette de marge.
ils n’ont pas à vous informer, donc vous n’aurez peut-être pas l’occasion de rectifier la situation. Lorsque vous avez ouvert votre compte, vous avez signé le contrat de compte qui précisait clairement les ramifications des appels de marge, vous devez donc vivre avec les conséquences.,
votre courtier peut décider de vendre vos titres très appréciés, vous laissant avec d’importants passifs d’impôts différés et déclenchant d’importantes dépenses de gains en capital pour vous. Ils peuvent également vendre vos actions ou obligations fortement sous-évaluées au pire moment possible, bloquant définitivement vos pertes.
ne pas répondre à un appel de marge
la gravité d’un appel de marge, surtout s’il entraîne des dettes que vous ne pouvez pas vous permettre de payer, ne peut pas être sous-estimée., Si vous n’êtes pas en mesure de répondre à un appel de marge et que les actifs ont déjà été liquidés dans votre compte pour rembourser la dette, vous constaterez que le solde restant dû devient une dette non garantie qui est maintenant en défaut. Entre autres choses, les éléments suivants peuvent être potentiellement affectés.
pointage de crédit
la dette sera signalée aux agences de crédit, ce qui rend l’emprunt d’argent difficile car cela affectera votre pointage de crédit., Sa présence peut amener vos autres prêteurs à couper l’accès à leurs produits—comme une société de carte de crédit qui ferme votre compte—ou augmenter vos taux d’intérêt pour compenser les risques.
Si vous avez des prêts commerciaux ou d’autres passifs qui permettent une échéance Accélérée en cas de changement majeur de votre situation financière, vous pouvez également trouver la totalité du solde dû sur ces dettes. En outre, vous pouvez trouver plus difficile de décrocher un nouvel emploi que certains états permettent aux entreprises de considérer les antécédents de crédit comme étant indicatifs de la responsabilité et de la capacité.,
taux D’assurance
Un défaut universel peut être déclenché, et vous pouvez constater que vos taux d’assurance sur votre maison, votre voiture ou d’autres polices augmentent considérablement dans les juridictions où cela est autorisé. Principalement parce que vous seriez considéré comme déficient en caractère.
procès
Le courtier peut intenter une action en justice contre vous exigeant un remboursement immédiat, y compris les frais juridiques., Les recours disponibles dépendent des lois spécifiques de votre état, mais ils peuvent inclure vous forcer à divulguer toute votre situation financière sous serment, y compris:
- revenus
- actifs
- dettes
vos comptes bancaires et autres biens personnels peuvent également être saisis ou saisis, y compris la mise en vente de Placements immobiliers.,
meilleures Options
dans de nombreux cas, la meilleure option peut être de lever des fonds comme vous le pouvez et d’effacer la dette en quelques jours, même si cela signifie vendre d’autres actifs tels que des voitures ou des meubles. Alternativement, vous pouvez choisir de consulter le plus rapidement possible avec un avocat de faillite. Si le dépôt est le bon appel, ils pourraient vous conseiller de le faire plus tôt que tard.,
Par exemple, dans certaines situations, vous pouvez choisir d’accepter la douleur de la faillite et de protéger l’argent dans votre 401(k), 403(b), Roth IRA, ou un autre plan de retraite, car ils sont souvent hors de portée des créanciers. Si vous liquidez ces comptes pour répondre à un appel de marge, vous serez touché par des taxes ordinaires plus une taxe de pénalité supplémentaire de 10%. Si vos comptes de retraite liquidés n’étaient pas suffisants pour payer la totalité du solde, vous pourriez encore avoir à entraîner la faillite.,
Éviter les Appels de Marge
le moyen Le plus efficace pour éviter les appels de marge est d’ouvrir un paiement en espèces uniquement compte à votre cabinet de courtage. En plus d’être un peu plus gênant, cela signifie que vous ne pouvez pas créer de dette sur marge car les titres doivent être entièrement payés en espèces au moment de l’acquisition. Si vous souhaitez utiliser l’effet de levier dans un compte de trésorerie, vous pouvez toujours jouer avec des investissements comme des options d’achat d’actions entièrement payées ou des FNB à effet de levier 3x.
Par exemple, au lieu de court-circuiter un stock, vous pouvez acheter des options sur le stock à la place., Les options de vente ont des risques et des compromis différents, mais le plus que vous pouvez perdre est 100% du montant que vous avez dépensé pour le coût des ventes. Vous pouvez également décider uniquement de prendre des positions qui ont une perte théorique maximale et de conserver cette somme d’argent, plus un coussin de 10% à 20% pour les intérêts ou autres éventualités, dans un compte bancaire assuré par la FDIC ou des bons du Trésor américains. De cette façon, vous savez que vous pouvez couvrir le pire des scénarios de paiement.,
Les courtiers peuvent ne pas vous donner une chance de répondre à l’appel de marge s’ils sont suffisamment inquiets et pourraient liquider vos positions avant que vous ayez été contacté.
la ligne de fond
vous constatez que vous obtenez un traitement légèrement meilleur d’une banque privée ou d’un courtier à service complet que vous le feriez chez un courtier à escompte. Si vous aviez un appel de Marge qui était un petit pourcentage de votre valeur nette, ils pourraient trouver un moyen d’éviter d’avoir vos avoirs vendus ou vous gênant en vous donnant un appel téléphonique de courtoisie.,
Les courtiers n’ont pas à vous informer, alors ne supposez jamais qu’ils le feront, mais il est possible qu’ils ne veulent pas perdre un client riche qui paie beaucoup de frais lucratifs sur une somme relativement dérisoire. Vous ne recevrez pas d’appel de courtoisie d’un courtier à escompte, exploitant un compte à faire soi-même, alors soyez particulièrement prudent si vous travaillez seul.
le solde ne fournit pas de services et de conseils fiscaux, d’investissement ou financiers., L’information est présentée sans tenir compte des objectifs de placement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur en particulier et pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. Investir comporte des risques, y compris la possibilité de perte.,
