DIVERSI DEFICIT
Capire cosa significa un deficit commerciale inizia con il riconoscimento che ci sono diversi tipi di deficit commerciali. I disavanzi commerciali bilaterali (tra due paesi) hanno cause e implicazioni diverse rispetto ai disavanzi commerciali complessivi (tra un paese e il resto del mondo).
I disavanzi commerciali bilaterali si verificano normalmente perché i paesi presentano alcuni vantaggi comparativi.,
Con una grande forza lavoro qualificata e una tecnologia avanzata, gli Stati Uniti producono in modo efficiente molti servizi di cui altri paesi hanno bisogno, come i servizi alle imprese, e questo è evidente nella bilancia commerciale. Gli Stati Uniti hanno in realtà un surplus di services 250 miliardi nei servizi (il suo deficit di beni è ciò che trascina l’intero equilibrio in un deficit).
Le politiche commerciali hanno spesso scarso effetto sulle bilance commerciali bilaterali., Ad esempio, gli Stati Uniti hanno politiche commerciali identiche con Germania e Paesi Bassi perché entrambi i paesi sono membri dell’Unione europea, che negozia accordi commerciali come un blocco. Ma ha un deficit con la Germania e un surplus con i Paesi Bassi. Questo non perché la Germania stia imbrogliando gli Stati Uniti, o gli Stati Uniti stiano imbrogliando i Paesi Bassi. Si tratta di soddisfare le esigenze. Gli americani vogliono automobili e macchinari tedeschi, mentre gli olandesi vogliono attrezzature mediche e farmaceutiche americane. Tutte le parti beneficiano di queste operazioni, non solo gli esportatori.,
I disavanzi commerciali bilaterali sono diversi dai disavanzi commerciali complessivi. Con i disavanzi commerciali complessivi, entra in gioco la macroeconomia. Molti economisti ritengono che gli Stati Uniti saranno e dovrebbero sempre eseguire un deficit commerciale complessivo, perché il dollaro USA è la valuta globale de facto. Poiché il dollaro è utilizzato da così tanti paesi per tanti scopi diversi (ad esempio, la maggior parte del petrolio ha un prezzo e viene venduto in dollari), le transazioni che avvengono ben al di fuori dell’ambito del commercio statunitense possono rafforzare il valore del dollaro.,
La forza della valuta di un paese conta, perché influisce sul prezzo relativo dei suoi beni. Poiché il dollaro è prezioso, le merci statunitensi tendono ad essere più costose di quelle di altri paesi. Gli Stati Uniti esportano anche servizi e tecnologie, che richiedono determinate abilità e conoscenze per produrre. Non possono essere semplicemente replicati ovunque. Al contrario, gli Stati Uniti spesso non possono competere nel settore manifatturiero, perché le merci provenienti da altri paesi sono spesso più economiche.
Per renderlo più chiaro, guarda il più grande deficit commerciale degli Stati Uniti, quello con la Cina.,
La Cina struttura la sua economia in modo diverso dagli Stati Uniti; ha costruito il suo settore esportatore e gestisce un surplus commerciale con il mondo. In 2017, gli americani hanno acquistato stuff 524 miliardi di dollari di roba-sia beni che servizi—dalla Cina.
IL ROVESCIO DELLA MEDAGLIA DI UN DEFICIT COMMERCIALE
I 524 miliardi di dollari che gli Stati Uniti mettono nell’economia cinese non vanno nel vuoto. La Cina vuole che qualcosa accada con quei dollari; altrimenti l’afflusso di valuta statunitense renderebbe la valuta cinese, lo yuan, più costosa.
La Cina ha strutturato la sua economia intorno alle esportazioni., Se la sua valuta diventa più costosa, i suoi beni diventano più costosi e quindi meno attraenti per altri paesi.
Allora, quali sono le opzioni della Cina se vuole continuare a vendere negli Stati Uniti (il suo mercato superiore), ma non aumentare il valore dello yuan? Uno è quello di mettere quei dollari di nuovo negli Stati Uniti. La Cina fa questo investendo in imprese statunitensi, acquistando immobili statunitensi e acquistando titoli del tesoro statunitensi. Quindi un deficit commerciale non è un netto negativo per gli Stati Uniti: in cambio di dollari, gli americani ricevono beni di valore, più investimenti esteri.,
QUANDO I DEFICIT COMMERCIALI SONO UN PROBLEMA?
Quando i deficit commerciali sono insostenibili
Alcuni economisti mettono in guardia contro un deficit commerciale grande come gli Stati Uniti, perché la capacità degli Stati Uniti di sostenerlo dipende da altri paesi che vogliono dollari. Poiché gli Stati Uniti spendono più per le importazioni di quanto guadagnino dalle esportazioni, hanno bisogno di prendere in prestito dal resto del mondo per compensare la differenza.
Questo funziona, perché gli americani possono contare su investimenti esteri e prestiti esteri., (I paesi più piccoli con valute meno preziose e minori opportunità di investimento non possono sostenere i deficit commerciali. C’è sempre una forte domanda per il dollaro USA, ed è visto come una scommessa sicura, il che significa che altri paesi sono disposti ad acquistare titoli del tesoro degli Stati Uniti, o altre forme di debito degli Stati Uniti. Se il valore del dollaro cambia, il modo in cui gli Stati Uniti operano dovrebbe cambiare radicalmente.
Quando i disavanzi commerciali derivano da pratiche sleali
Il commercio tra i paesi diminuisce e scorre sulla base di fattori “naturali” come il cambiamento delle preferenze dei consumatori e l’evoluzione dei vantaggi comparativi., Ma a volte i paesi emanano barriere tariffarie o non tariffarie per ottenere un vantaggio in una relazione commerciale. La bilancia commerciale bilaterale USA-Cina, ad esempio, è stata criticata per il fatto che deriva dalla Cina che tradisce il commercio. C’è un forte caso che la Cina si sia impegnata in pratiche, come barriere tariffarie e non tariffarie, manipolazione valutaria e sussidi governativi, che hanno dato alla Cina un vantaggio sulle esportazioni verso gli Stati Uniti e limitato le sue importazioni dagli Stati Uniti, contribuendo a un deficit degli Stati Uniti e al surplus cinese.,
Ma confondendo le pratiche commerciali problematiche cinesi con il deficit commerciale USA-Cina, e in particolare con il deficit commerciale complessivo degli Stati Uniti, manca il segno. Per prima cosa, confonde le soluzioni: ridurre il deficit commerciale non è la stessa cosa che affrontare le pratiche commerciali cinesi. Il deficit potrebbe diminuire senza che tali pratiche vengano risolte; allo stesso modo, potrebbe aumentare se fossero risolte. Le politiche commerciali statunitensi di successo dovrebbero mirare alle pratiche economiche e commerciali cinesi, non al deficit.,
Molti economisti non sono convinti che ridurre drasticamente il deficit dovrebbe essere un obiettivo. Un deficit commerciale può essere un segno di un’economia forte: gli americani stanno spendendo dollari sulle importazioni, guidando la domanda di beni e servizi in tutto il mondo. Il deficit rappresenta il modo in cui l’economia statunitense aiuta a stabilizzare l’economia globale, un ruolo che produce benefici per gli Stati Uniti e il resto del mondo.
