Se stai leggendo questo articolo, è necessario essere uno dei massimi appassionati di investire. Stai avendo un’idea di investimento spettacolare, hai fiorito il tuo conto di trading personale, battendo il mercato un paio di volte e guadagnando alti rendimenti. Non vedi l’ora di avviare un hedge fund da solo. Ci penso io.
L’obiettivo finale della maggior parte degli aspiranti buy-side è quello di diventare il gestore di portafoglio del proprio fondo., Se hai rotto nel buy-side, e fiorente il vostro track record nel corso degli anni, grande-cerchiamo di pianificare il vostro hedge fund subito!
Tuttavia, se stai pensando di avviare un fondo di copertura senza esperienza sufficiente in qualsiasi buy-side istituzione, si potrebbe pensare due volte:
- fondamentali di un hedge fund sta nel processo di ottenere seed capital, che sarebbe molto più facile se hai avuto esperienza hands-on pitching stock o la gestione di investitori nel precedente hedge fund o di società di gestione del risparmio.,
- Oltre all’esperienza, è la credibilità e la reputazione che tu e il tuo team avete costruito durante il tempo nel buy-side che probabilmente attirerà potenziali investitori del tuo futuro fondo.
Fatto rapido: il capitale minimo necessario per investire, mantenere le attività amministrative e attirare nuovi investitori è di almeno $100mil e la safezone non è in realtà inferiore a $500mil.,
L’unico modo per coltivare un capitale così enorme è attraverso connessioni consolidate con potenziali investitori che hai costruito nel corso degli anni in queste istituzioni Buy-side. O sei stato reputato in team di investimento precedenti, o inizi il tuo fondo con un team esistente, oppure dovrai lottare fin dal primo passo della raccolta di capitali.
In altre parole, Entrare in un hedge Fund o in una società di gestione patrimoniale è anche il percorso più pratico per il proprio hedge fund, per costruire connessioni con gli investitori.,
Come assicurarsi di avviare un fondo redditizio? Elencati di seguito è più pratico step-by-step tutorial per il tuo sogno – prima inizio con ottenere reclutato in un hedge fund:
Ottenere Reclutati In Un Hedge Fund
partiamo per il viaggio di networking, riprendere a cadere, e intervistando per far posto a un hedge fund di vostra preferenza:
1.1. Requisiti-Per essere precisi, cosa vogliono veramente da te?,
Gli hedge fund richiedono almeno due cose da te come associato di ricerca entry-level:
Hai già avuto una solida base nella ricerca aziendale, nella valutazione finanziaria e nel pitching azionario. Ci si aspetta che gli analisti di HF si occupino bene della modellazione e presentino idee di investimento in modo chiaro e succinto. La tua esperienza precedente dovrebbe coinvolgere la maggior parte di queste abilità.
Non è solo lo stipendio che ti spinge a HF., Devi essere seriamente appassionato di investimenti e pianificare un impegno a lungo termine presso il fondo. Il reclutamento e l’uscita su larga scala avvengono nelle migliori banche e aziende, non qui in tali organizzazioni snelle.
(Per non parlare di questi no-brainers: Laureato da una scuola superiore; eccellente capacità analitica, esperienza di modellazione finanziaria; Abilità interpersonali; Stage presso le migliori banche / aziende In In breve, sei in cima al mercato.)
1.2., Ok, qual e ‘ il piano?
Principi per entrare in Hedge Fund di cui sopra: Dimostrare le vostre abilità di ricerca affinate e la vostra grande passione per gli investimenti. Sembra semplice, ma è molto più facile a dirsi che a farsi.
I percorsi per HF variano a seconda dello sfondo e della posizione corrente al momento. Una grande immagine delle possibilità di entrare in HF può essere visto in questo Wall Street Pianificazione della carriera, qui vi mostreremo i dettagli:
Sei attualmente uno studente:
Grande! Questo è un buon segno che potresti iniziare a prepararti presto e superare i tuoi coetanei., Durante gli anni universitari, è necessario sviluppare una comprensione approfondita degli investimenti e coinvolgere se stessi in attività di investimento quanto più possibile. Alcuni suggerimenti sono:
Leggi, ricerca, ripeti!
Equipaggiati con una base di investimento di base attraverso la scansione di carichi di libri di investimento. Alle sue basi, questo ti aiuta a parlare la stessa lingua con i professionisti del settore (a cui farai rete in seguito), così come sviluppa il tuo senso generale del processo decisionale di investimento., Soprattutto, saprai se il tuo cuore risuona con gli investimenti o no-questa è la chiave importante per capire il tuo ” Perché?”nelle interviste HF.
Ricerca il mercato di tutti i giorni: fare aziende di screening, monitorare i prezzi delle diverse classi di attività, leggere le idee di investimento su VIC, eccetera. per essere pronto per il tuo primo investimento.
Investire, monitorare e riflettere
Al fine di distinguere tra investimento buono e cattivo, devi fare pratica reale: entrare in un club di investimento studentesco e iniziare a investire in azioni sul lato., Se il denaro è il problema, puoi costruire un portafoglio finto usando Seeking Alpha per monitorare le tue prestazioni. Quindi leggi le future versioni / trascrizioni di guadagno per monitorare e valutare la tua chiamata. Infine, costruisci la tua comprensione ed esperienza riflettendo ulteriormente e imparando da decisioni giuste e sbagliate.
Una volta caricato con la conoscenza e l’esperienza personale, andiamo networking e cercare per stage!,
Networking
L’hype per il networking è reale: i migliori professionisti di Hedge Fund si aspettano che i loro borsisti cerchino attivamente opportunità e si presentino per i fondi giusti al momento giusto., L’obiettivo chiave alla base del networking con i professionisti dei fondi target (idealmente gli alunni della tua scuola) è quello di fornirti intuizioni e suggerimenti e trucchi dal punto di vista di un senior, un mentore: come funziona effettivamente il fondo, com’è la cultura del lavoro, quali sono le abilità di cui hai bisogno per affinare durante gli anni del college, to Se si può costruire abbastanza fiducia e impressione su di loro, possono essere una fonte di opportunità, e anche garantire il vostro curriculum non è perso tra centinaia di altri.,
Vedrai un dettagliato how-to di networking di successo di seguito alla Roadmap di reclutamento – la nostra guida passo-passo standardizzata per Hedge Fund.
Stage
Forte ricerca di mercato e capacità di modellazione finanziaria, insieme con grande passione per gli investimenti sono i due must-have Hedge Fund di qualità richiedono al loro potenziale dipendente. Qualsiasi studente universitario che mira a Hedge Fund dovrebbe avere diverse esperienze di stage rilevanti sotto la cintura per dimostrare di aver affinato queste abilità essenziali., I tirocini tradizionali consigliati sono presso banche di investimento, piccole imprese di PE o grandi imprese 4.
Nell’immagine più ideale, la tua prestazione di stage in queste aziende sarebbe abbastanza decente da ottenere un’offerta a tempo pieno subito dopo la laurea. L’esperienza di 1-2 anni in queste aziende molto probabilmente ti porterà in un Hedge Fund.
Sei un professionista:
1., Pista popolare: Congratulazioni, sei nel gruppo target di cacciatori di teste di Hedge Fund SE IF
– you sei a livelli di ingresso in Investment Banking, Equity Research (o Sell-side research in generale),
– o sei un consulente.
Performing well at your current bulge bracket banks / top asset management, consulting firms, getting yourself into the top performer list, e sarete raggiunti da mega funds presto. Anche se per coloro le cui aziende non sono tra i primi, uno sforzo extra dovrebbe essere messo in rete aggressiva con i cacciatori di teste di livello 1 in modo da apparire sul radar degli Hedge Fund.,
2. Pista specifica del settore: non-business, background non finanziario-Questa è una pista meno popolare per i fondi focalizzati sul settore che cercano esperti del settore con background in scienza, tecnologia, assistenza sanitaria, ecc.
Esperti del settore con background in scienza,tecnologia, sanità, ecc. sono sicuramente avere un vantaggio nel reclutamento a fondi settoriali focalizzati. All’interno di questa nicchia, tipo di fondo altamente tecnico, sono i migliori ad essere analisti del settore, che comprendono maggiormente il mercato e i prodotti., Una cosa che devi dimostrare di più è la tua passione per gli investimenti, che ho raccomandato alcune tattiche sopra.
3. Hai bisogno di un MBA o di un CFA?
Forse. Laurea MBA al top 20 b-scuole e la prestigiosa designazione CFA aiuta a costruire il tuo profilo. Sono ancora più preziosi se il tuo background è irrilevante per affari o finanza. Tuttavia, gli hedge Fund in generale non favoriscono i candidati entry-level che perseguono una delle qualifiche., Il motivo: HFS cercare gli appassionati di investimento, i giovani più alto raggiungimento che sarebbe meglio spendere uno o due anni alla ricerca del mercato e investire, piuttosto che fare lavoro accademico.
La guida più dettagliata e completa agli hedge fund e al Buy-side in generale può essere trovata qui.,>
entrare in un hedge fund, lavorando alacremente per ottenere credibilità, essendo un esperto, in particolare, le strategie di strumenti di investimento, e si è pronti per passare alla fase successiva:
Iniziare la propria Hedge Fund
in sostanza, l’avvio di un hedge fund è più difficile di quello di formare una società o di società a responsabilità limitata (LLC) per una azienda privata, dal momento che coinvolge la navigazione investimento di conformità a leggi, e si potrebbe ottenere nei guai se non cercare un aiuto professionale lungo la strada., Eppure essere il gestore del proprio hedge fund vi fornirà le opportunità di investire i soldi di altre persone per loro, a cui voi ei vostri investitori sono redditizi. Può essere un vantaggio se sei un consulente finanziario esperto che prende questo come un’opportunità di uscita dal settore dell’investment banking e segue il proprio percorso. 
Per avviare un hedge fund, è necessario creare e registrare un fondo e avviare una società di investimento per essere il partner generale del fondo., In questo sforzo, gli investitori agiranno come partner in accomandita in una partnership privata. I passaggi dettagliati saranno spiegati più dettagliatamente di seguito.
2.1. Pianificazione di un Hedge Fund
a. Conoscere Hedge Fund-Come si differenzia da Fondo comune di investimento? (salta questo se sei già un esperto)
Un hedge fund è un veicolo di investimento alternativo disponibile solo per investitori sofisticati, come istituzioni e individui con attività significative.
- In primo luogo, gli hedge fund non sono attualmente regolamentati dagli Stati Uniti., Securities and Exchange Commission (SEC), un’entità di supervisione del settore finanziario, come i fondi comuni di investimento sono. Tuttavia, sembra che la regolamentazione per gli hedge fund potrebbe essere in arrivo.
- In secondo luogo, essendo relativamente non regolamentati, gli hedge fund possono investire in una gamma più ampia di titoli rispetto ai fondi comuni di investimento. Mentre molti hedge fund investono in titoli tradizionali, come azioni, obbligazioni, materie prime e immobili, sono meglio conosciuti per l’utilizzo di investimenti e tecniche più sofisticate (e rischiose).,
- Gli hedge fund usano tipicamente strategie long-short, che investono in un certo equilibrio di posizioni lunghe (che significa acquistare azioni) e posizioni corte (che significa vendere azioni con denaro preso in prestito, quindi riacquistarle più tardi quando il loro prezzo è, idealmente, caduto).
- Inoltre, molti hedge fund investono in “derivati”, che sono contratti per acquistare o vendere un altro titolo a un prezzo specificato. Potresti aver sentito parlare di futures e opzioni; questi sono considerati derivati.,
- Gli hedge fund utilizzano spesso una vasta gamma di strategie complesse per massimizzare i rendimenti come l’utilizzo della leva finanziaria (o del denaro preso in prestito), l’utilizzo di derivati per trarre profitto dalle tendenze economiche globali, il trading di valute e l’investimento in azioni e obbligazioni nei mercati di tutto il mondo.
b. Seleziona una strategia di hedge fund (salta questa se hai determinato la tua)
I gestori di hedge fund di solito iniziano con il raggiungimento di un track record di investimento di successo in anni di esperienza nel settore., Questo è il modo in cui attraggono i loro primi clienti e costruiscono i loro fondi. Ma anche con l’esperienza richiesta, è inevitabile una visione generale per il tuo fondo, in cui esprimi un’idea di come genererà rendimenti per gli investitori., There are different hedge fund strategies to which you can refer:
- Long/Short Equity Strategy
- Market Neutral Strategy
- Merger Arbitrage Strategy
- Convertible Arbitrage
- Capital Structure Arbitrage
- Event Driven
- Global Macro
- Short Only
Find out more about different hedge fund strategies here.,
2.2. Creazione di un’entità Hedge Fund
a. Assumere uno studio legale
Se si decide di formare un hedge fund, è essenziale avere un avvocato che consultare il processo. Pertanto, stabilendo un contatto con un gruppo di avvocati esperti in diritto finanziario, e ancora meglio a quelli che hanno esperienza di lavoro specifico con e avviando hedge fund, saranno estremamente favorevoli nel processo di incorporazione iniziale, così come in altri aspetti della creazione dei fondi.
b., Decidere che tipo di entità si desidera creare
Le entità tipiche utilizzate per creare un hedge fund sono società in accomandita limitata, società a responsabilità limitata e trust.
- Una società in accomandita è costituita da due parti, tra cui un socio generico e un socio in accomandita. Un socio generico è colui che servirà come manager ed è personalmente responsabile per tutti i debiti e gli obblighi dell’azienda. Le società possono servire come soci generali. Nel frattempo, i soci in accomandita non sono responsabili per i debiti della società.,
- Per la maggior parte, i fondi hedge sono in genere costituita come società a responsabilità limitata, in cui incorporato un gruppo di investitori agisce come soci accomandanti, e un consulente per gli investimenti atti come il partner generale
Tuttavia, il regolatore dello stato leggi influenzerà pesantemente il comparto tipo di entità, pertanto è necessaria per la ricerca di leggi locali per quanto riguarda la formazione di entità di business per saperne di più. Contattare il dipartimento del commercio nel vostro stato è anche una buona idea.
c., Assemblare un team di investimento di consulenti di fiducia.
Se si sta filando fuori dal settore bancario di investimento, è l’ideale per convincere alcuni colleghi a provare con la vostra impresa. Una buona squadra è vitale per il successo.
Quando stabilisci una squadra, il tuo obiettivo dovrebbe essere quello di trovare prima persone con cui hai una forte chimica personale e che condividono la tua visione.
I criteri successivi dovrebbero essere esperienza., Ad esempio, se stai iniziando un fondo neutrale al mercato, scegli analisti che hanno esperienza nel fare il tipo di lavoro analitico di alto livello associato alla creazione di un fondo del genere.
È difficile vendersi agli investitori senza prima stabilire un track record di successo. La scelta di lavoratori con grandi storie di occupazione e track record di successo acquisto e vendita di titoli aiuterà a lungo termine, seminando la vostra azienda con capitale umano e che vi permetterà di colpire il terreno in esecuzione.,
d. Il nome del tuo Fondo
Il fondo deve avere un nome collegato ad esso prima di poter compilare la documentazione corretta. Dovrebbe essere qualcosa che suona memorabile, stabile e rispettabile. Usa il nome per promuovere la tua immagine.
Prova a collegare in qualche modo il nome del tuo fondo alla sua strategia generale., Ad esempio, se si gestisce un fondo neutrale al mercato che tenta di eliminare l’esposizione al mercato complessivo e generare rendimenti costanti e ragionevoli, il proprio nome dovrebbe riflettere questa visione.
e. Richiedere un codice fiscale:
Negli Stati Uniti l’entità del fondo dovrà ottenere un numero di identificazione federale del datore di lavoro (FEIN) dall’Internal Revenue Service (IRS). Questo può essere fatto chiamando l’IRS o andando al suo sito web e compilando i moduli necessari. Il processo può essere completato online in pochi minuti e totalmente gratuito.,
f. Registrati come consulente per gli investimenti:
Dovrai registrarti presso la Securities Exchange Commission (SEC) come consulente per gli investimenti se hai 15 o più investitori associati al tuo fondo. Se hai meno di 15, in genere non devi registrarti con la SEC, ma è consigliabile farlo comunque poiché aggiunge alla tua credibilità complessiva.
Inoltre, la maggior parte degli stati richiede a un potenziale consulente per gli investimenti di superare l’esame di legge Uniform Investment Adviser (serie 65)., Alcuni stati rinunceranno agli esami per i titolari in regola di designazioni professionali come CFP, CFA o CIC.
Per registrarti dovrai anche sostenere l’esame normativo della serie 65. Questo test di tre ore copre la tua conoscenza di base delle leggi e delle pratiche sui titoli e la tua comprensione dell’etica. Quando si passa l’esame vi sarà un consulente di investimento con licenza nel vostro stato.
Compila un modulo U-10 con il tuo stato per registrarti per l’esame, quindi paga la piccola tassa d’esame e pianifica il tuo test. In genere costa circa $30.
2.,3. Incorporando il tuo hedge Fund
Creazione di un partner aziendale
Ci sono due scelte fondamentali per un consulente d’investimento nella strutturazione di un fondo: gestire il tuo hedge fund come unico proprietario o creare una società per collaborare con te e limitare la tua responsabilità. Tuttavia, è più comune avere una protezione di responsabilità creando una società (che sarà la tua società di consulenza) per agire come partner generale della tua entità di fondi., Assicurati di consultare il tuo avvocato prima di incorporare, in quanto possono guidarti efficacemente attraverso il processo.
Poiché una società è una persona giuridica separata, il socio generale è completamente responsabile di tutti i debiti e gli obblighi dell’impresa. Quindi, se incorporate il vostro partner generale, i vostri beni personali sono protetti in caso di una causa o in caso di debiti.,
Scrivi il tuo statuto aziendale
La tua azienda dovrà compilare un regolamento interno per andare avanti con l’incorporazione e registrarsi presso la SEC e gli organismi di regolamentazione nel tuo stato., Lo statuto sono il vostro da scegliere, ma potrebbe comunemente includono:
- Un manuale di conformità
- di Un codice etico e di condotta
- Un manuale per la procedura di vigilanza
- Un consulente di gestione contratto
Registra la tua azienda come Consulente di Investimento Registrato (RIA).
Questo processo è fondamentale per rendere la vostra azienda in grado di gestire gli asset e fornire consulenza finanziaria., È possibile farlo online tramite Investment Advisor Registrazione sito Depositario per rendere legale la partnership. Il processo è gratuito e richiede diverse ore per essere completato.
Registrati come Investment Advisor Representative (IAR)
Dopo che il tuo fondo è legalmente un consulente d’investimento registrato, devi registrarti come consulente d’investimento per il tuo fondo.,
Puoi registrarti come consulente d’investimento per il fondo andando sullo stesso sito Web in cui sei andato quando hai registrato la tua azienda come consulente d’investimento registrato. Per completare il processo, è necessario inviare un modulo U-4 e pagare la tassa allo IARD.
La commissione è di circa $30
Questo ti stabilisce un rappresentante della tua azienda.
Registrare l’offerta del fondo presso la Securities and Exchange Commission (SEC).,
Tecnicamente, gli hedge fund non devono registrarsi presso la SEC ma registrano l ‘” offerta ” della società in accomandita agli investitori. Proprio come le società offrono azioni e le iscrizioni all’offerta di LLC, le società in accomandita limitata offrono “interessi” e l’offerta di questo interesse deve essere registrata presso la SEC.
2.4. Raccogliere fondi e crescere
a., Scrivi Documenti di offerta
Al fine di attirare gli investitori verso il tuo hedge fund, dovrai creare una serie di documenti che spieghino gli obiettivi e le condizioni di investimento del tuo fondo. Ciò assume generalmente la forma di un prospetto o di un memorandum di collocamento privato (chiamato anche memorandum di offerta). Questo documento protegge sia l’hedge fund, assegnando la responsabilità per le perdite agli investitori, sia gli investitori, fornendo strategie specifiche che saranno impiegate dall’hedge fund.,
Questi documenti sono richiesti dalle autorità di regolamentazione dei valori mobiliari e devono divulgare informazioni specifiche. Consultare un consulente legale professionale per assicurarsi di soddisfare tutti i requisiti di divulgazione necessari.
b. Creare una presenza online
Nonostante le normative che impediscono agli hedge fund di pubblicizzare pubblicamente i loro fondi, sono autorizzati a creare siti Web informativi. Questi siti web possono mostrare l’esperienza e il background dei partner del fondo e fornire informazioni sulle strategie di investimento dei partner., Avere un sito web pulito, professionale e informativo può aiutare a promuovere la fiducia nei potenziali investitori.
c. Cerca Anchor Capital per seminare il tuo fondo.
Una delle parti più difficili di iniziare un hedge fund è quello di ottenere il denaro per ottenere il vostro fondo da terra. Hai bisogno di risorse in gestione, che dovrai ottenere dagli investitori a meno che tu non sia ricco in modo indipendente e voglia seminare il fondo da solo., Il modo migliore per rendere il vostro caso per gli investitori è quello di avere un’operazione a tenuta d’aria, nonché un track record stabilito di successo durante l’occupazione precedente.
È essenziale per te rivolgersi a banche, società di venture capital e investitori facoltosi con cui tu o il tuo team avete precedenti relazioni. Può essere utile stabilire partenariati strategici con queste istituzioni ove possibile. Amici e conoscenti sono anche potenziali fonti per raccogliere fondi.
d., Promuovi il tuo Hedge Fund
Questo è quando esprimi la tua strategia agli investitori, come funziona e perché sarebbe un successo attraverso la tua abilità di vendita convincere potenziali fonti di capitale. Puoi anche concentrarti sul tuo track record di squadra per guadagnare credibilità. Prendere in considerazione offrendo riduzioni della vostra commissione di gestione o parziale di proprietà del fondo per early investors.Be a conoscenza delle normative che riguardano il marketing, sollecitazione, e la vendita di interessi privati a livello federale e statale.,
Dopo un periodo iniziale di successo, se guadagni grandi ritorni sui tuoi investimenti, troverai molto più facile attrarre investitori.
e. Trova un “Prime-broker”
Un prime broker è una banca che essenzialmente ti fornisce tutti i servizi finanziari necessari per gestire il tuo fondo. Ciò include il prestito di denaro, l’esecuzione di operazioni per tuo conto e la fornitura di ciò di cui hai bisogno per fare cose come le scorte di vendita a breve. Possono anche aiutarti a trovare investitori per il tuo fondo.,
Puoi rivolgerti a istituzioni come Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America o qualsiasi altra banca d’investimento per questi tipi di servizi.
f. Hire Brokers
Se il tuo hedge fund sta funzionando bene e ti senti abbastanza a tuo agio per espandere le operazioni, è una buona idea iniziare ad attrarre broker di talento per espandere la tua operazione e iniziare a eseguire più transazioni. Si dovrebbe cercare dipendenti dedicati che vogliono fare soldi in un ambiente veloce e competitivo., Spargi la voce che stai cercando il meglio.
Nota: Tuttavia, crescere non significa necessariamente assumere più dipendenti. Alcuni hedge fund sono con successo nel business come operazioni one-man.
g. Acquista più spazio ufficio
Non appena te lo puoi permettere, spostati in uno spazio appropriato per la tua attività. Inizia in piccolo, ma costruisci un ufficio aziendale che mostrerà la professionalità e lo spirito della tua operazione.
