Come scegliere il miglior fondo comune di investimento

Un fondo comune di investimento è un tipo di prodotto di investimento in cui i fondi di molti investitori sono raggruppati in un prodotto di investimento. Il fondo si concentra quindi sull’uso di tali attività per investire in un gruppo di attività per raggiungere gli obiettivi di investimento del fondo. Ci sono molti diversi tipi di fondi comuni di investimento disponibili. Per alcuni investitori, questo vasto universo di prodotti disponibili può sembrare travolgente.,

Identificazione degli Obiettivi e propensione al Rischio

Prima di investire in qualsiasi fondo, è necessario innanzitutto identificare i vostri obiettivi di investimento. È il vostro obiettivo plusvalenze a lungo termine, o è il reddito corrente più importante? I soldi saranno utilizzati per pagare le spese del college, o per finanziare una pensione che è decenni di distanza? Identificare un obiettivo è un passo essenziale per ridurre l’universo di oltre 8.000 fondi comuni di investimento disponibili per gli investitori.,

Dovresti anche considerare la tolleranza al rischio personale. Si può accettare drammatiche oscillazioni del valore del portafoglio? Oppure, è un investimento più conservativo più adatto? Rischio e rendimento sono direttamente proporzionali, quindi è necessario bilanciare il vostro desiderio di rendimenti contro la vostra capacità di tollerare il rischio.

Infine, l’orizzonte temporale desiderato deve essere affrontato. Per quanto tempo vorreste tenere l’investimento? Prevedete problemi di liquidità nel prossimo futuro? I fondi comuni di investimento hanno spese di vendita, e che può prendere un grande morso fuori del vostro ritorno nel breve periodo., Per mitigare l’impatto di questi oneri, un orizzonte di investimento di almeno cinque anni è l’ideale.

Stile e tipo di fondo

L’obiettivo primario dei fondi di crescita è l’apprezzamento del capitale. Se si prevede di investire per soddisfare un bisogno a lungo termine e in grado di gestire una discreta quantità di rischio e volatilità, un fondo di apprezzamento del capitale a lungo termine può essere una buona scelta. Questi fondi in genere detengono un’alta percentuale del loro patrimonio in azioni ordinarie e sono, pertanto, considerati di natura rischiosa. Dato il più alto livello di rischio, offrono il potenziale per maggiori rendimenti nel tempo. Il lasso di tempo per lo svolgimento di questo tipo di fondo comune di investimento dovrebbe essere di cinque anni o più.,

I fondi per la crescita e l’apprezzamento del capitale generalmente non pagano alcun dividendo. Se avete bisogno di reddito corrente dal vostro portafoglio, poi un fondo di reddito può essere una scelta migliore. Questi fondi di solito acquistano obbligazioni e altri strumenti di debito che pagano regolarmente gli interessi. I titoli di Stato e il debito societario sono due delle partecipazioni più comuni in un fondo di reddito. I fondi obbligazionari spesso restringono la loro portata in termini di categoria di obbligazioni che detengono. I fondi possono anche differenziarsi per orizzonti temporali, come a breve, medio o lungo termine.,

Questi fondi hanno spesso significativamente meno volatilità, a seconda del tipo di obbligazioni in portafoglio. I fondi obbligazionari hanno spesso una correlazione bassa o negativa con il mercato azionario. Puoi, quindi, usarli per diversificare le partecipazioni nel tuo portafoglio azionario.

Tuttavia, i fondi obbligazionari comportano rischi nonostante la loro minore volatilità. Questi includono:

• Il rischio di tasso di interesse è la sensibilità dei prezzi delle obbligazioni alle variazioni dei tassi di interesse. Quando i tassi di interesse salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono.,
• Il rischio di credito è la possibilità che un emittente possa abbassare il proprio rating. Questo rischio ha un impatto negativo sul prezzo delle obbligazioni.
• Rischio di default è la possibilità che l’emittente di obbligazioni in default sulle sue obbligazioni di debito.
• Il rischio di pagamento anticipato è il rischio che l’obbligazionista paghi anticipatamente il capitale obbligazionario per approfittare della riemissione del proprio debito a un tasso di interesse inferiore. È probabile che gli investitori non siano in grado di reinvestire e ricevere lo stesso tasso di interesse.,

Tuttavia, potresti voler includere fondi obbligazionari per almeno una parte del tuo portafoglio a fini di diversificazione, anche con questi rischi.

Naturalmente, ci sono momenti in cui un investitore ha un bisogno a lungo termine, ma non è disposto o incapace di assumersi il rischio sostanziale. Un fondo bilanciato, che investe in azioni e obbligazioni, potrebbe essere la migliore alternativa in questo caso.

Commissioni e carichi

Le società di fondi comuni di investimento fanno soldi addebitando commissioni all’investitore., È essenziale comprendere i diversi tipi di oneri associati a un investimento prima di effettuare un acquisto.

Alcuni fondi addebitano un costo di vendita noto come carico. Sarà addebitato al momento dell’acquisto o alla vendita dell’investimento. Una tassa di carico front-end viene pagato l’investimento iniziale quando si acquista azioni del fondo, mentre una tassa di carico back-end viene addebitato quando si vendono le azioni del fondo. Il carico di back-end si applica in genere se le azioni vengono vendute prima di un tempo prestabilito, di solito da cinque a dieci anni dall’acquisto., Questa tassa ha lo scopo di dissuadere gli investitori dall’acquistare e vendere troppo spesso. La tassa è la più alta per il primo anno si tiene le azioni, poi diminuisce più a lungo li si mantiene.

Le azioni caricate front-end sono identificate come azioni di classe A, mentre le azioni caricate back-end sono chiamate azioni di Classe B.

Entrambi i fondi caricati front-end e back-end in genere addebitano dal 3% al 6% dell’importo totale investito o distribuito, ma questa cifra può essere fino all ‘ 8,5% per legge. Lo scopo è scoraggiare il fatturato e coprire gli oneri amministrativi associati all’investimento., A seconda del fondo comune di investimento, le tasse possono andare al broker che vende il fondo comune di investimento o al fondo stesso, che può tradursi in minori spese di amministrazione in seguito.

C’è anche un terzo tipo di tassa, chiamata tassa di carico di livello. Il carico di livello è un importo di addebito annuale dedotto dalle attività del fondo. Le azioni di classe C portano questo tipo di carica.

I fondi a vuoto non addebitano una commissione di carico. Tuttavia, gli altri oneri in un fondo a vuoto, come il rapporto spese di gestione, possono essere molto elevati.,

Altri fondi addebitano commissioni 12b-1, che vengono inserite nel prezzo delle azioni e vengono utilizzate dal fondo per promozioni, vendite e altre attività relative alla distribuzione di quote del fondo. Queste commissioni si staccano dal prezzo delle azioni riportato in un punto predeterminato nel tempo. Di conseguenza, gli investitori potrebbero non essere a conoscenza della commissione. Le commissioni 12b-1 possono essere, per legge, fino allo 0,75% delle attività annuali medie di un fondo in gestione.

L’expense ratio è semplicemente la percentuale totale delle attività del fondo che vengono addebitate per coprire le spese del fondo. Maggiore è il rapporto, minore sarà il rendimento dell’investitore alla fine dell’anno.

Passivo vs Gestione attiva

Determinare se si desidera un fondo comune gestito attivamente o passivamente. I fondi gestiti attivamente hanno gestori di portafoglio che prendono decisioni su quali titoli e attività includere nel fondo., I manager fanno una grande quantità di ricerca sulle attività e considerano i settori, i fondamentali aziendali, le tendenze economiche e i fattori macroeconomici quando prendono decisioni di investimento.

I fondi attivi cercano di sovraperformare un indice benchmark, a seconda del tipo di fondo. Le commissioni sono spesso più alte per i fondi attivi. I rapporti di spesa possono variare dallo 0,6% all ‘ 1,5%.

I fondi gestiti passivamente, spesso chiamati fondi indicizzati, cercano di monitorare e duplicare le prestazioni di un indice di riferimento. Le commissioni sono generalmente inferiori a quelle per i fondi gestiti attivamente, con alcuni rapporti di spesa a partire da 0.,15%. I fondi passivi non scambiano le loro attività molto spesso a meno che la composizione dell’indice di riferimento non cambi.

Questo basso fatturato si traduce in costi inferiori per il fondo. I fondi gestiti passivamente possono anche avere migliaia di partecipazioni, risultando in un fondo molto ben diversificato. Poiché i fondi gestiti passivamente non commerciano tanto quanto i fondi attivi, non stanno creando tanto reddito imponibile. Che può essere una considerazione cruciale per i conti non-tax-advantaged.

C’è un dibattito in corso sul fatto che i fondi gestiti attivamente valgano le commissioni più elevate che addebitano., Il rapporto S&P Indices Versus Active (SPIVA) per il 2017 è stato rilasciato a marzo 2018 e ha mostrato alcuni risultati interessanti. Negli ultimi cinque anni e negli ultimi 15 anni, non più di circa il 16% dei manager in qualsiasi categoria di fondi comuni di investimento statunitensi a gestione attiva ha battuto i rispettivi benchmark. Naturalmente, la maggior parte dei fondi indicizzati non fa meglio dell’indice. Le loro spese, basse come sono, in genere mantengono il rendimento di un fondo indicizzato leggermente al di sotto della performance dell’indice stesso., Tuttavia, il fallimento dei fondi gestiti attivamente per battere i loro indici ha reso i fondi indicizzati immensamente popolari tra gli investitori di recente.

Valutazione dei manager e dei risultati passati

Come per tutti gli investimenti, è importante ricercare i risultati passati di un fondo. A tal fine, il seguente è un elenco di domande che i potenziali investitori dovrebbero porsi quando esaminano il track record di un fondo:

• Il gestore del fondo ha fornito risultati coerenti con i rendimenti generali del mercato?
• Il fondo era più volatile degli indici principali?,
• C’era un fatturato insolitamente alto che potrebbe imporre costi e passività fiscali agli investitori?

Le risposte a queste domande vi darà una panoramica di come il gestore di portafoglio esegue in determinate condizioni, e illustrare l’andamento storico del fondo in termini di fatturato e rendimento.

Prima di acquistare in un fondo, ha senso rivedere la letteratura di investimento. Il prospetto del fondo dovrebbe dare un’idea delle prospettive per il fondo e le sue partecipazioni negli anni a venire., Ci dovrebbe anche essere una discussione del settore generale e le tendenze del mercato che possono influenzare la performance del fondo.

Dimensione del Fondo

In genere, le dimensioni di un fondo non ostacolano la sua capacità di raggiungere i suoi obiettivi di investimento. Tuttavia, ci sono momenti in cui un fondo può diventare troppo grande. Un esempio perfetto è il Fondo Magellano di Fidelity. Nel 1999, il fondo ha superato assets 100 miliardi in attività ed è stato costretto a cambiare il suo processo di investimento per accogliere i grandi afflussi di investimenti giornalieri., Invece di essere agile e acquistare titoli a piccola e media capitalizzazione, il fondo ha spostato la sua attenzione principalmente verso titoli di grande crescita. Di conseguenza, le prestazioni hanno sofferto.

Quindi quanto grande è troppo grande? Non ci sono benchmark scolpiti nella pietra, ma assets 100 miliardi di asset in gestione rende certamente più difficile per un gestore di portafoglio gestire in modo efficiente un fondo.

La cronologia spesso non si ripete

Abbiamo tutti sentito questo avvertimento onnipresente: “Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.,”Eppure, guardando un menu di fondi comuni di investimento per il vostro 401 (k) piano, è difficile ignorare quelli che hanno schiacciato la concorrenza negli ultimi anni.

Un rapporto di Standard & Poor’s ha mostrato che solo il 21,2% delle scorte nazionali nel quartile superiore degli esecutori nel 2011 è rimasto lì nel 2012. Inoltre, solo circa il 7% è rimasto nel quartile superiore due anni dopo.,

le Successive Performance dei Fondi nel Quartile Superiore 2011

Fonte: Standard & Poveri

Perché i risultati passati così inaffidabile? I gestori di fondi star non dovrebbero essere in grado di replicare le loro prestazioni anno dopo anno?

Uno studio della società di investimento Robert W. Baird & Co. esaminato questo fenomeno. La società ha rilevato che anche i gestori di fondi di successo hanno vissuto periodi di sottoperformance della durata di due o tre anni.

C’è una ragione ancora più fondamentale per non inseguire rendimenti elevati. Se acquisti un titolo che sta superando il mercato, ad esempio uno che è passato da $20 a $24 per azione nel corso di un anno, potrebbe essere che valga solo $21. Una volta che il mercato si rende conto che il titolo è ipercomprato, una correzione è destinata a ridurre nuovamente il prezzo.,

Lo stesso vale per un fondo, che è semplicemente un paniere di azioni o obbligazioni. Se acquisti subito dopo una ripresa, è molto spesso il caso che il pendolo oscilli nella direzione opposta.

Selezionando ciò che conta davvero

Piuttosto che guardare al passato recente, gli investitori sono meglio prendere in considerazione i fattori che influenzano i risultati futuri. A questo proposito, potrebbe essere utile imparare una lezione da Morningstar, Inc., una delle principali società di ricerca di investimento del paese.,

Dal 1980, la società ha assegnato una classificazione a stelle ai fondi comuni di investimento sulla base di rendimenti corretti per il rischio. Tuttavia, la ricerca ha dimostrato che questi punteggi hanno dimostrato poca correlazione con il successo futuro.

Da allora Morningstar ha introdotto un nuovo sistema di classificazione basato su cinque P: Processo, Prestazioni, Persone, Genitore e prezzo. Con il nuovo sistema di rating, la società esamina la strategia di investimento del fondo, la longevità dei suoi manager, i rapporti di spesa e altri fattori rilevanti. I fondi in ogni categoria guadagnano un oro, Argento, bronzo, o valutazione neutrale.,

La giuria è ancora fuori se questo nuovo metodo funzionerà meglio di quello originale. Indipendentemente da ciò, è un riconoscimento che i risultati storici, da soli, raccontano solo una piccola parte della storia.

Se c’è un fattore che correla costantemente con prestazioni forti, è tasse. Le tasse basse spiegano la popolarità dei fondi indicizzati, che rispecchiano gli indici di mercato a un costo molto inferiore rispetto ai fondi gestiti attivamente.

Si è tentati di giudicare un fondo comune sulla base di rendimenti recenti., Se vuoi davvero scegliere un vincitore, guarda quanto è pronto per il successo futuro, non come in passato.

Alternative ai fondi comuni di investimento

Ci sono diverse alternative importanti per investire in fondi comuni di investimento, tra cui exchange-traded funds (ETF). Gli ETF di solito hanno rapporti di spesa più bassi rispetto ai fondi comuni di investimento, a volte a partire da 0,02%. Gli ETF non hanno commissioni di carico, ma gli investitori devono stare attenti dello spread bid-ask. Gli ETF offrono anche agli investitori un accesso più facile alla leva finanziaria rispetto ai fondi comuni di investimento., Gli ETF con leva sono molto più propensi a sovraperformare un indice rispetto a un gestore di fondi comuni, ma aumentano anche il rischio.

La corsa al trading azionario a tariffa zero alla fine del 2019 ha reso il possesso di molti singoli titoli un’opzione pratica. Ora è possibile per più investitori acquistare tutti i componenti di un indice. Con l’acquisto di azioni direttamente, gli investitori prendono il loro rapporto di spesa a zero. Questa strategia era disponibile solo per gli investitori facoltosi prima che il trading azionario a tariffa zero diventasse comune.

Società quotate in borsa che si specializzano in investimenti sono un’altra alternativa ai fondi comuni di investimento., Il maggior successo di queste aziende è Berkshire Hathaway, che è stato costruito da Warren Buffett. Aziende come Berkshire anche affrontare meno restrizioni di gestori di fondi comuni.

La linea di fondo

Selezione di un fondo comune di investimento può sembrare un compito arduo, ma facendo un po ‘ di ricerca e comprendere i vostri obiettivi rende più facile. Se effettui questa due diligence prima di selezionare un fondo, aumenterai le tue possibilità di successo.,