Famosi esempi di fusioni e acquisizioni di società
Leggendo questo elenco, può sembrare che la maggior parte dei megadeals sono destinati al fallimento (almeno dal punto di vista Ma per fortuna, che proprio non è il caso. Alcuni dei più grandi affari degli ultimi 20 anni sono stati successi eccezionali.
Molti di questi accordi hanno raggiunto ciò che si proponevano di fare all’inizio: rimodellare le industrie sulla base di un unico accordo.,
Quindi, diamo un’occhiata più da vicino alle più grandi fusioni della storia.
Vodafone e Mannesmann acquisizione (1999) – $202.8 B
A partire da gennaio 2021 la più grande acquisizione è stata l’acquisizione di Mannesmann da parte di Vodafone si è verificato nel 2000, e valeva ~billion 203 miliardi. Vodafone, un operatore di telefonia mobile con sede nel Regno Unito, ha acquisito Mannesmann, una società conglomerata industriale di proprietà tedesca.
Questo accordo ha reso Vodafone il più grande operatore di telefonia mobile del mondo e impostare la scena per decine di offerte megal nello spazio di telecomunicazioni mobili negli anni che seguirono., Questa è la più grande operazione di fusioni e acquisizioni nella storia.
AOL e Time Warner fusione (2000) – $182B
Quando si è parlato all’inizio di questo articolo che ‘grande non sempre significa migliore’, la famosa fusione di AOL e Time Warner nel 2000, è un caso esemplare. In poco più di due decenni, l’accordo è diventato cementato come l’esempio da manuale di come non condurre M& A.,
Presentava tutto, dai pagamenti eccessivi alle forti differenze culturali e persino, con il senno di poi, due grandi società di media che non erano sicuri di dove fosse diretto il panorama dei media.
Fusione Gaz de France e Suez (2007) – $182B
La Francia ama i suoi campioni nazionali – le grandi aziende francesi che competono su un palcoscenico mondiale, sventolando il tricolore. Non è stata una sorpresa allora, quando Nicholas Sarkozy, presidente della Francia nel 2007, è intervenuto per salvare questa fusione.
Proprio così – un Presidente che svolge il ruolo di banchiere d’investimento part-time., In questi giorni, Suez è una delle “major” del petrolio e del gas, anche se il fatto che il prezzo delle azioni della società si alzi molto vicino a dove era un decennio e mezzo fa ci dice tutto di ciò che gli investitori pensavano dell’affare.
Verizon e Vodafone acquisizione (2013) – $130B
Vodafone è stato coinvolto in tante transazioni nel corso degli ultimi 20 anni che dovrebbero essere sempre abbastanza efficiente nel processo in questa fase. L’affare $130B nel 2013 ha permesso a Verizon di pagare per la sua divisione wireless degli Stati Uniti.,
A quel tempo, l’accordo era il terzo più grande della storia – due dei quali Vodafone aveva partecipato. Dal punto di vista di Verizon, ha dato alla società il pieno controllo sulla sua divisione wireless, ponendo fine a un rapporto spesso irto con Vodafone che è durato per oltre un decennio.
Dow Chemical and DuPont merger (2015) – $130B
Quando Dow Chemical e DuPont hanno annunciato che si stavano fondendo nel 2015, tutti si sono seduti e hanno preso nota; la fusione avrebbe creato la più grande azienda chimica del mondo.,
Poco dopo che l’accordo è stato completato, in 2018, la società stava già generando entrate di $86B all’anno, ma non è durato a lungo: In 2019, il management ha annunciato che la società si sarebbe spin off in tre società separate, ognuna con un focus separato.
United Technologies and Raytheon merger (2019) – $121B
La classica cosiddetta “fusione di uguali.”L’impatto a lungo termine dell’accordo United Technologies e Raytheon deve ancora essere sentito, dato che l’accordo si è chiuso nella prima metà di 2020 (non il migliore degli anni per chiudere una transazione).,
Raytheon Technologies, come viene chiamata la società fusa, afferma che l’accordo crea una società che “definirà il futuro dell’aerospazio e della difesa.”Finora, gli investitori sembrano meno convinti con il prezzo delle azioni della società che ha fatto un tuffo di circa il 25% subito dopo la chiusura dell’accordo.,
AT& T e Time Warner merger (2018) – $108B
Non solo la proposta di fusione di AT & T e Time Warner ha attirato le critiche dei regolatori antitrust quando è stata annunciata, ma ha anche riportato alla memoria la precedente volta che Time Warner era stata coinvolta in un megadeal.
Con la parte migliore di due decenni per imparare dal suo errore, e A&T un generatore di denaro molto più grande di AOL, questo accordo sembra che sia stato pensato meglio dell’accordo che lo ha preceduto.,
AB InBev and SABMiller merger (2015) – $107B
Se il prezzo delle azioni è un’indicazione del successo o meno di un accordo, allora la creazione di AmBev attraverso la fusione di InBev e SABMiller nel 2015 certamente non lo era.
Sulla carta, l’accordo sembrava buono – due dei più grandi birrai del mondo che portavano una serie di birre preferite del mondo in una stalla.
C’era solo un problema: non prevedevano l’ascesa delle birre artigianali e come avrebbe sconvolto l’industria della birra. Diverse acquisizioni bolt-on di birrai artigianali in seguito e la nuova società potrebbe finalmente essere di nuovo in pista.,
Glaxo Wellcome e SmithKline Beecham merger (2000) – $107B
La fusione delle due più grandi aziende farmaceutiche del Regno Unito nel 2000 ha portato a quella che è attualmente la 6a più grande azienda farmaceutica al mondo, e l’unica azienda britannica nella top 10.
Tuttavia, come diverse offerte in questa lista, non è stato ricevuto particolarmente bene dagli investitori e al momento della scrittura è scambiato a circa il 25% in meno rispetto al momento della fusione.,
Questo, e una serie di acquisizioni bolt-on nello spazio dei consumatori negli ultimi dieci anni, può spiegare perché la società sta progettando di dividere in due società separate nei prossimi anni.
Heinz e Kraft merger (2015) – $100B
La fusione di Heinz e Kraft – per creare la Kraft Heinz Company – è ancora un altro megadeal che ha un effetto negativo sulle azioni.
L’accordo è stato definito un “mega-pasticcio”, con miliardi buttato giù il prezzo delle azioni da quando l’accordo è stato chiuso. Uno dei motivi è stato accuse fatte circa le pratiche contabili presso le due imprese prima della fusione.,
Un altro motivo è stato lo zero-based budgeting (ZBB), un rigoroso regime di riduzione dei costi che è arrivato in un momento in cui i vecchi marchi dovevano essere aggiornati piuttosto che tagliare i loro budget.
Bristol-Myers Squibb e Celgene merger (2019) – $95B
Nonostante le enormi dimensioni della transazione, questo megadeal 2019 non era una “fusione di uguali.”Invece, Celgene divenne una filiale di Bristol-Myers Squibb. L’accordo riunisce due dei più grandi produttori di farmaci per il cancro al mondo, quindi speriamo che l’accordo importi a qualcosa di molto più grande della somma delle parti.,
Royal Dutch Petroleum and Shell merger (2004) – $95B
Questa fusione era leggermente poco ortodossa in quanto entrambe le società erano state precedentemente la stessa società prima di dividersi (anche se, oltre un secolo prima), e ognuna deteneva azioni in una società preesistente Royal Dutch Shell.
Il punto è che la fusione aveva senso in quanto ha ridotto diversi strati di gestione e ha aumentato la base patrimoniale della società. Inoltre, è arrivato proprio prima che il petrolio raggiungesse i suoi massimi storici prima del crollo finanziario di 2008. La società combinata è oggi una delle poche major europee di petrolio e gas.,
Pfizer e Warner Lambert merger (1999) – $90B
Pfizer aveva il loro occhio su Warner-Lambert a causa di un Lipitor farmaco colesterolo molto richiesto. “Pfizer aveva diritti commerciali su Lipitor, ma Pfizer stava dividendo i profitti su di esso con Warner-Lambert, e nel 1999, Warner-Lambert ha citato in giudizio Pfizer per porre fine al loro patto di licenza.”
L’acquisizione ha creato la seconda più grande azienda farmaceutica, ha richiesto tre mesi e Pfizer ha ottenuto il controllo dei profitti di Lipitor, che ammontavano a oltre billion 13 miliardi.,
Bonus: esempi di piccoli ma davvero fusioni e acquisizioni di successo
Facebook e acquisizione di Whatsapp (2014) – $22 TER
prendiamo l’esempio di Facebook, l’acquisizione di Whatsapp nel 2014 per $22B. Anche se internet è stato inondato con gli analisti usando la parola “strapagati”, il tempo – e il fatto che la piattaforma ha 70 milioni di utenti solo negli stati UNITI – hanno dimostrato che si sbagliavano.
L’applicazione fornisce anche il potenziale per Facebook per portare più aziende sul suo programma di pubblicità, con migliaia di aziende che arrivano sulla piattaforma ogni giorno.,
Charles Schwab e TD Ameritrade merger (2019)
Altrove, la fusione di Charles Schwab e TD Ameritrade nel 2019 sembra essere un generatore di valore a lungo termine. Ciò si riflette già nel prezzo delle azioni, che è significativamente più alto rispetto a quando è stato annunciato l’accordo.
La fusione conferisce alla società combinata una massiccia presenza online nel settore dell’intermediazione online. E con le commissioni di trading che cadono precipitosamente, non è difficile vedere come la scala diventerà sempre più importante.
Salesforce e acquisizione Slack (2021) – $27.,7B
Infine, anche se l’affare si è appena chiuso, l’acquisizione di Slack da parte di Salesforce per una tassa riportata di B 27.7 B sembra essere una combinazione vincente.
L’accordo è il secondo più grande di tutti i tempi per una società di software (la più grande è l’acquisizione 2019 di RedHat di IBM) ma sembra già che abbia il potenziale per generare enormi sinergie per entrambe le società.
Il tempo lo dirà, ma questo sembra che potrebbe essere un vincitore.,
Consigli utili
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Un’altra risorsa utile quando si impara a conoscere top fusioni e acquisizioni è quello di conoscere la centrale elettrica che li finanzia 10 M più ricchi&A imprese nel mondo – Top Banche di investimento.,
Considerazioni finali
Nel complesso, è difficile sostenere quale accordo nella storia degli Stati Uniti sia la fusione o l’acquisizione di maggior successo a causa del fatto che a volte il pieno valore e il potenziale di un accordo richiedono anni per formulare.
Tuttavia, le principali fusioni e acquisizioni tengono conto delle migliori pratiche come una comunicazione solida, concentrarsi sulla tesi di obiettivo strategico / affare e pianificare l’integrazione precoce durante tutto il ciclo di vita dell’affare.
Molto si può imparare dalle aziende che si sono fuse con successo o hanno acquisito altre società.,
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