La crisi economica globale del 2008: cosa è successo? E poi?

il 27 ottobre, la Brookings Doha Center ha ospitato un pranzo con Glenn H., Hutchins, co-fondatore e co-amministratore delegato di Silver Lake Partners, e fiduciario della Brookings Institution, sull’accumulo della crisi finanziaria globale, evidenziando le importanti implicazioni politiche della recessione globale. Hady Amr, direttore del Brookings Doha Center, ha moderato la discussione a cui hanno partecipato i principali membri delle comunità imprenditoriali e accademiche del Qatar.

Hutchins ha presentato una presentazione completa che descrive le varie condizioni che hanno prodotto la crisi economica globale, lo stato attuale dell’economia globale e una prognosi., Hutchins ha spiegato che dopo 9/11, le banche centrali di tutto il mondo hanno tagliato i tassi di interesse al minimo storico; di conseguenza, dal momento che “il denaro era libero”, gli investitori hanno preso in prestito quantità eccessive di denaro che successivamente hanno portato a una significativa riduzione della liquidità nel mercato e un massiccio accumulo di valuta estera al di fuori degli Stati Uniti. Gli americani lo spettacolo nel consumo, mentre non avevano risparmi, e proprietari di abitazione estratto valore dalle loro case al fine di sovvenzionare i mutui. Le imprese sponsorizzate dal governo degli Stati Uniti come Fannie Mae e Freddie Mac sono intervenute solo dopo che era troppo tardi.,

Hutchins ha stabilito che un aumento di dieci volte dei finanziamenti facili e l’aumento dei prezzi è culminato in una bolla storica di 2008, definendola “la più grande bolla patrimoniale nella storia umana.”Gli americani hanno contratto più debiti di quanto potessero pagare e hanno iniziato a eludere i pagamenti dei prestiti. I proprietari di abitazione ha iniziato a default sui loro mutui e, secondo il signor Hutchins, questo è quando la bolla è scoppiata. Dopo il deterioramento del mercato immobiliare, la caduta di Fannie Mae e Freddie Mac ha fatto precipitare la crisi bancaria, che è stata caratterizzata da importanti perdite di capitale e preoccupazioni di solvibilità., Hutchins ha accreditato il fallimento di Lehman Brothers come il punto di svolta dell’intera spirale discendente. In poche settimane gli investitori hanno ritirato 700 miliardi di dollari dal mercato azionario e dai fondi obbligazionari, con conseguente chiusura del mercato del credito. Un’economia è insostenibile senza la circolazione del credito e i consumatori appena frugali hanno smesso di spendere. La disoccupazione è aumentata e la fiducia dei consumatori è diminuita., Hutchins ha ricordato ai destinatari che l’argomento che tiene il settore finanziario in gran parte responsabile della crisi economica è parzialmente credibile e che il consumo dei consumatori, i deficit federali in parte dovuti al finanziamento di due guerre et al., e il fallimento normativo diffuso è tutti ugualmente responsabili.

Per quanto riguarda la domanda sullo stato attuale dell’economia degli Stati Uniti, Hutchins ha detto che “l’inizio è finito, ma la fine non è iniziata.”Ha informato il pubblico che il consumatore americano e l’economia industriale si sono entrambi stabilizzati e il periodo di caduta libera si è concluso. Uniti., mercato residenziale sta dimostrando segni di vita e prezzi sono aumentati, anche se in misura limitata. La presentazione di Hutchins ha sottolineato le statistiche che indicano che gli Stati Uniti hanno attualmente 26 milioni di lavoratori sottoutilizzati, 19 milioni di case vuote e che c’è un divario di valore di 1,2 trilioni di dollari tra ciò che gli Stati Uniti stanno producendo rispetto a ciò che potrebbero produrre. Secondo la sua stima, nel complesso, l’economia si è stabilizzata, anche se a un basso livello di attività.,

Hutchins ha offerto una prognosi per la ripresa dicendo che ci vorranno almeno 24 mesi prima di un ritorno a una crescita economica sostenuta e prosperità, cinque anni per i tassi di disoccupazione per recuperare, e sei anni per il mercato immobiliare per recuperare. Ha messo in guardia contro la possibilità che le economie avanzate possano “girare verso l’interno” e che per alcuni “il capitalismo del libero mercato è sotto una nuvola.”Inoltre, il capitale straniero finanzierà essenzialmente i deficit di bilancio e commerciali degli Stati Uniti., E dato che la Cina detiene tre trilioni di dollari di riserve valutarie, continuerà a svolgere un ruolo importante nell’economia globale e nel processo di ripresa. In qualità di investitore tecnologico veterano, crede che una soluzione praticabile alle attuali difficoltà che l’economia sta vivendo sia l’innovazione perché, indipendentemente dai vincoli di spesa, i consumatori spenderanno sempre per le ultime tecnologie., Ha consigliato ai responsabili politici di rimanere vigili riguardo alle politiche attualmente impiegate per superare la crisi economica in modo da garantire che i semi della prossima crisi non vengano piantati ora.

Hutchins ha anche messo in campo domande sul futuro del dollaro, sul fatto che il settore dei servizi finanziari sia stato il più grande colpevole della crisi finanziaria del 2008 e sulla politica di gestione del declino economico., Anche se non avrebbe speculato sul fatto che il dollaro sia calato come valuta globale primaria, ha consigliato al pubblico di non “imparare troppo la lezione”, rispetto al settore dei servizi finanziari, voltando le spalle al capitalismo del libero mercato. Ha aggiunto che l’industria dei servizi finanziari tornerà. Hutchins ha detto che un approccio efficace per gestire la crisi economica sarebbe il mantenimento di politiche governative coerenti; finora, alcune politiche sono state incoerenti come il salvataggio federale dell’industria automobilistica e non dell’industria siderurgica.,