Sono disponibili una serie di metriche per misurare la redditività. L’EBITDA (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti) è un indicatore della performance finanziaria di un’azienda e viene utilizzato per determinare il potenziale di guadagno di un’azienda. Con l’EBITDA, fattori come il finanziamento del debito e gli ammortamenti e le spese di ammortamento vengono eliminati nel calcolo della redditività.
Modi per calcolare l’EBITDA
Esistono due formule per calcolare l’EBITDA., La prima formula utilizza il reddito operativo come punto di partenza, mentre la seconda formula utilizza il reddito netto. Entrambe le formule hanno i loro vantaggi e svantaggi. La prima formula è la seguente:
Il reddito operativo è il profitto di un’azienda dopo aver sottratto le spese operative o i costi di gestione dell’attività quotidiana. Il risultato operativo aiuta gli investitori a separare i guadagni per la performance operativa della società escludendo interessi e tasse.,
EBITDA
EBITDA Esempio
di Seguito il conto economico per JC Penney Company Inc. (JCP) a partire dal 5 maggio 2018.
- Il risultato operativo è stato di $3 milioni, evidenziato in blu.
- L’ammortamento è stato di million 141 milioni, ma i income 3 milioni di proventi operativi includono la sottrazione dei depreciation 141 milioni di ammortamento. Di conseguenza, gli ammortamenti e gli ammortamenti devono essere aggiunti al numero del reddito operativo durante il calcolo dell’EBITDA.,
- L’EBITDA è stato di $144 milioni per il periodo o $141 milioni + million 3 milioni.
l’EBITDA può anche essere calcolato considerando il reddito netto e l’aggiunta di nuovo di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamento, per cui:
di Seguito è la stessa dichiarazione dei redditi per JC Penney Company Inc. (JCP) dal 05 maggio 2018. Tuttavia, l’EBITDA è calcolato utilizzando la formula del reddito netto.,
- L’utile netto ha registrato una perdita di -78 milioni per il trimestre, evidenziata in blu.
- L’ammortamento è stato di $141 milioni, evidenziato in rosso.
- Gli interessi passivi netti è stato di million 78 milioni, mentre la società ha avuto un credito o beneficiare di imposte sul reddito per $1 milione, evidenziato in verde.
- L’EBITDA è stato di $140 milioni o -$78 milioni + million 141 milioni – $1 milione + $78 milioni (interessi netti). Poiché l’imposta sul reddito era originariamente un credito di million 1 milioni, l’abbiamo detratto per calcolare l’EBITDA.,
Si può vedere dall’esempio che ogni EBITDA formula ha portato profitto diversi numeri. La differenza tra i due calcoli EBITDA può verificarsi se le aziende hanno rettifiche una tantum come un credito dalla vendita di attrezzature o profitti di investimento., Di conseguenza, entrambe le formule di EBITDA potrebbero produrre risultati leggermente diversi e gli investitori dovrebbero essere consapevoli di quali componenti costituiscono la differenza.
Per JC Penney, la differenza sta nei due numeri evidenziati di seguito. Il reddito da pensione di million 19 milioni e la perdita da estinzione del debito di million 23 milioni compensate alla differenza di million 4 milioni. Di conseguenza, le formule dell’EBITDA possono produrre risultati diversi a seconda che il calcolo utilizzi la formula del reddito netto o del reddito operativo.,
in sintesi
L’EBITDA può essere utilizzato per analizzare e confrontare la redditività delle imprese e industrie, in quanto elimina gli effetti di finanziamento e di decisioni contabili. Gli investitori e gli analisti potrebbero voler utilizzare più metriche di profitto quando si analizza la performance finanziaria di una società poiché l’EBITDA ha alcune limitazioni.,
Come affermato in precedenza, l’ammortamento non viene rilevato nell’EBITDA e può portare a distorsioni per le società con una quantità significativa di immobilizzazioni. Ad esempio, le compagnie petrolifere hanno considerevoli quantità di immobilizzazioni o proprietà, impianti e attrezzature. Di conseguenza, le spese di ammortamento sarebbero considerevoli e, con le spese di ammortamento rimosse, i guadagni della società sarebbero gonfiati utilizzando l’EBITDA.,
È importante notare che il calcolo dell’EBITDA non è ufficialmente regolamentato consentendo alle aziende di massaggiare la cifra per rendere la loro azienda più redditizia. Una società senza scrupoli potrebbe utilizzare un metodo di calcolo un anno e cambiare il calcolo l’anno successivo se la seconda formula ha reso l’azienda più redditizia. Se il metodo di calcolo rimane costante di anno in anno, l’EBITDA può essere una metrica molto utile per confrontare le prestazioni storiche.,
