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L’asset allocation si riferisce al mix di investimenti in un portafoglio. Descrive la percentuale di azioni, obbligazioni e liquidità che compongono un determinato portafoglio—e mantenere la giusta asset allocation è probabilmente la decisione più importante che gli investitori a lungo termine possono prendere.,
Come Jack Bogle, il fondatore di Vanguard, ha detto: “La decisione più fondamentale di investire è l’allocazione dei tuoi beni: quanto dovresti possedere in azioni? Quanto si dovrebbe possedere in obbligazioni? Quanto si dovrebbe possedere in riserva di cassa?”
Azioni e obbligazioni offrono vantaggi e svantaggi contrastanti. La storia ci dice che nel lungo periodo le azioni hanno un tasso di rendimento più elevato rispetto alle obbligazioni. Dal 1926, le azioni hanno goduto di un rendimento medio annuo quasi il doppio di quello delle obbligazioni. Allo stesso tempo, le azioni hanno una maggiore volatilità., Le obbligazioni in un portafoglio riducono la volatilità, ma al costo di rendimenti attesi inferiori.
Questa dinamica può rendere difficile la decisione tra allocazioni azionarie e obbligazionarie. In questo articolo, esamineremo i modelli di asset allocation da due prospettive: in primo luogo, considereremo l’allocazione stock-to-bond e il suo effetto sulla volatilità e sui rendimenti di un portafoglio. In secondo luogo, esamineremo specifici portafogli di investimento che qualsiasi investitore può utilizzare per implementare l’asset allocation che alla fine sceglie.,
Tenete a mente che un piano di asset allocation coinvolge più di azioni e obbligazioni. All’interno dell’allocazione delle azioni, ad esempio , si può considerare la geografia (titoli statunitensi vs titoli internazionali), la capitalizzazione di mercato (piccole aziende vs grandi aziende) e le alternative (ad esempio, immobili e materie prime). Di seguito considereremo alcune di queste classi di attività nei nostri portafogli modello.
Modelli di Asset Allocation di base
Come notato sopra, la decisione più importante che un investitore può prendere è l’allocazione tra azioni e obbligazioni., Sulla base di una grande quantità di dati storici, sappiamo come si comportano le diverse allocazioni tra azioni e obbligazioni per lunghi periodi di tempo.
Portafoglio obbligazionario al 100%
Vanguard offre dati sul rischio storico e sul rendimento di vari modelli di allocazione del portafoglio basati su dati dal 1926 al 2018. Ad esempio, un portafoglio composto da obbligazioni al 100% ha registrato un rendimento medio annuo del 5,3%. Il suo anno migliore, il 1982, ha visto un rendimento del 32,6%. È sceso dell ‘ 8,1% nel suo anno peggiore, il 1969. Dei 93 anni di dati storici citati da Vanguard, un portafoglio obbligazionario al 100% ha perso valore in 14 di quegli anni.,
Portafoglio azionario al 100%
All’altro estremo, un portafoglio azionario al 100% aveva un rendimento medio annuo del 10,1%. Il suo anno migliore, il 1933, ha visto un rendimento del 54,2%. Il suo anno peggiore, appena due anni prima, nel 1931, ha registrato un calo del 43,1%. Il portafoglio ha perso valore in 26 dei 93 anni coperti dall’analisi di Vanguard.
Il confronto tra questi due portafogli estremi sottolinea i pro e i contro degli investimenti azionari e obbligazionari. Le azioni a lungo termine hanno un rendimento molto più elevato, ma il portafoglio azionario ha registrato una volatilità significativamente maggiore., La decisione che gli investitori devono prendere è quanta volatilità possono sopportare, considerando anche i rendimenti di cui hanno bisogno per raggiungere i loro obiettivi finanziari.
Modelli di asset Allocation di reddito, bilanciati e di crescita
Possiamo dividere i modelli di asset allocation in tre grandi gruppi:
- Portafoglio di reddito: dal 70% al 100% in obbligazioni.
- Portafoglio bilanciato: dal 40% al 60% in azioni.
- Portafoglio di crescita: dal 70% al 100% in azioni.
Per gli investitori di pensionamento a lungo termine, un portafoglio di crescita è generalmente raccomandato., Qualunque sia il modello di asset allocation scelto, è necessario decidere come implementarlo. Successivamente, esamineremo tre semplici portafogli di asset allocation che è possibile utilizzare per implementare un portafoglio di reddito, bilanciato o di crescita.
3 Portafogli di Asset Allocation facili
Esiste un numero qualsiasi di portafogli di asset allocation che si potrebbe creare per implementare un piano di investimenti. Qui lo manterremo semplice, e guardare tre approcci di base. Mentre aumentano di complessità, tutti sono molto facili da implementare.,
Il portafoglio di un fondo
È possibile implementare un modello di asset allocation utilizzando un singolo fondo target-date. La maggior parte dei piani 401(k) offrono fondi pensione target-date, che compiono due compiti importanti.
In primo luogo, prendono i soldi di un investitore e lo dividono tra una serie di fondi comuni diversificati. Questi fondi includono sia investimenti obbligazionari che azionari. Generalmente includono investimenti in azioni e obbligazioni nazionali e internazionali, e in piccole e grandi aziende.,
In secondo luogo, quando un investitore si avvicina al pensionamento, il fondo pensionistico target-date sposta gradualmente l’asset allocation a favore di investimenti a reddito fisso come le obbligazioni. Questo riduce la volatilità del portafoglio come l’investitore si avvicina il tempo lui o lei avrà bisogno di iniziare a fare affidamento sul portafoglio per coprire le spese di soggiorno in pensione.
I fondi target-date sono generalmente classificati in base all’anno in cui l’investitore prevede di andare in pensione. Ad esempio, un investitore che prevede di andare in pensione in circa 35 anni potrebbe scegliere il fondo Vanguard Target Retirement 2055 (VFFVX). Questo fondo investe in entrambi gli Stati Uniti., stock e fondo comune di investimento azionario internazionale, nonché fondi obbligazionari statunitensi e internazionali. Il suo modello di asset allocation oggi è di circa 90% azioni e 10% obbligazioni e riserve a breve termine. Naturalmente, questa allocazione inizierà a spostarsi a favore delle obbligazioni man mano che ci avviciniamo al 2055.
Tieni a mente questi tre punti quando consideri i fondi target-date:
- Le commissioni sui fondi target-date possono essere costose. Mentre i fondi pensione data obiettivo a Vanguard sono a prezzi ragionevoli, alcune società di fondi comuni di investimento carica in eccesso di 50 punti base.,
- I fondi Target-date potrebbero non essere adatti per un conto imponibile. Poiché i fondi pensione target-date includono obbligazioni e altri investimenti a reddito fisso, potrebbero non essere adatti per un conto di investimento imponibile.
- Non c’è alcun obbligo di investire in un fondo target-date che corrisponde all’anno che si prevede di andare in pensione. Se si preferisce un diverso modello di asset allocation, si potrebbe trovare un fondo di pensionamento target-data che corrisponde al vostro modello di scelta, indipendentemente dall’anno si prevede di andare in pensione.,
Il portafoglio a 2 fondi
Se desideri un maggiore controllo sulla tua asset allocation, considera un portafoglio a due fondi. Con solo due fondi indicizzati ben diversificati, è possibile creare un eccellente portafoglio di investimenti.
Ad esempio, potresti mettere la tua allocazione di azioni in un fondo indicizzato di mercato totale che copriva sia le società statunitensi che quelle internazionali. Si potrebbe quindi mettere la parte assegnata alle obbligazioni in un fondo indicizzato obbligazionario totale. Questo portafoglio rende estremamente facile implementare l’allocazione di azioni / obbligazioni che preferisci.,
Utilizzando Vanguard fondi comuni di investimento come esempio, qui ci sono due fondi si potrebbe utilizzare per implementare un portafoglio di due fondi:
- Vanguard Total World Stock Index Fund (VTWAX)
- Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBTLX)
A prima vista un tale portafoglio potrebbe non sembrare di offrire abbastanza diversificazione. Il Vanguard Total World Stock Index Fund, tuttavia, investe in oltre 8.400 aziende. Inoltre, queste aziende hanno sede in tutto il mondo. Allo stesso modo, il fondo Vanguard Total Bond Market Index investe in oltre 9.000 obbligazioni., In breve, anche questo portafoglio di due fondi è ben diversificato.
Il portafoglio a 3 fondi
Per un controllo ancora maggiore sulla tua allocazione, controlla un portafoglio a tre fondi. Con questo modello di portafoglio, l’allocazione delle azioni è divisa tra due fondi comuni di investimento, uno che copre azioni statunitensi e l’altro che copre azioni internazionali. Ciò fornisce un ulteriore controllo su quanto dell’allocazione delle scorte va alle società statunitensi e quanto viene investito in aziende estere.,
l’Utilizzo di Avanguardia fondi comuni di investimento, i tre portafoglio del fondo può essere realizzato con i seguenti fondi:
- Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)
- Vanguard Total International Stock Index Fund (VTIAX)
- Vanguard Totale sul Mercato dei Bond Index Fund (VBTLX)
Altri fondi comuni provider offrono simili indici di fondi che possono essere utilizzati per implementare il tre-portafoglio del fondo. Fidelity, ad esempio:
- Fidelity Zero Total Market Index Fund (FZROX)
- Fidelity Zero International Index Fund (FZILX)
- Fidelity U. S., Bond Index Fund (FXNAX)
La maggior parte delle principali società di fondi comuni di investimento offrono fondi indicizzati simili e fondi pensione target-date che si potrebbe utilizzare per implementare uno dei tre portafogli di cui sopra.
Tieni d’occhio le commissioni
Quando decidi il tuo modello di asset allocation e implementi quel modello, tieni presente l’importanza delle commissioni di investimento. Anche una commissione di 50 punti base potrebbe ridurre i rendimenti nel corso di una vita di investimento. Come regola generale, mirano a mantenere le spese di investimento a non più di 25 punti base, e meno di 10 punti base è preferito.
