Che cos’è un Preferred Stock?
Il termine “stock” si riferisce alla proprietà o al patrimonio netto di un’impresa. Esistono due tipi di azioni: azioni ordinarie e azioni privilegiate. Gli azionisti privilegiati hanno un diritto ai dividendi o alla distribuzione di attività più elevato rispetto agli azionisti ordinari. I dettagli di ogni stock preferito dipendono dal problema.
Key Takeaways
- Gli azionisti privilegiati hanno un credito maggiore sulle distribuzioni (ad esempio dividendi) rispetto agli azionisti ordinari.,
- Gli azionisti privilegiati di solito non hanno o hanno diritti di voto limitati nel governo societario.
- In caso di liquidazione, il credito degli azionisti privilegiati sulle attività è superiore a quello degli azionisti ordinari ma inferiore a quello degli obbligazionisti.
- Azioni privilegiate ha caratteristiche di entrambe le obbligazioni e azioni ordinarie che migliora il suo fascino per alcuni investitori.
Qual è la differenza tra azioni privilegiate e azioni ordinarie?,
Comprendere le azioni privilegiate
Gli azionisti privilegiati hanno la priorità sugli azionisti ordinari quando si tratta di dividendi, che generalmente producono più delle azioni ordinarie e possono essere pagati mensilmente o trimestralmente. Questi dividendi possono essere fissati o fissati in termini di un tasso di interesse di riferimento come il London InterBank Offered Rate (LIBOR), e sono spesso quotati come percentuale nella descrizione di emissione.,
Le azioni a tasso variabile specificano determinati fattori che influenzano il dividend yield e le azioni partecipanti possono pagare dividendi aggiuntivi calcolati in termini di dividendi azionari ordinari o profitti della società. La decisione di pagare il dividendo è a discrezione del consiglio di amministrazione di una società.
A differenza degli azionisti comuni, gli azionisti privilegiati hanno diritti limitati che di solito non includono il voto. Azioni privilegiate combina caratteristiche del debito, in quanto paga dividendi fissi, e patrimonio netto, in quanto ha il potenziale per apprezzare nel prezzo., Ciò fa appello agli investitori che cercano stabilità nei potenziali flussi di cassa futuri.
Aziende in difficoltà
Se una società è in difficoltà e deve sospendere il dividendo, gli azionisti privilegiati possono avere il diritto di ricevere il pagamento in arretrato prima che il dividendo possa essere ripreso per gli azionisti comuni. Le azioni che hanno questo accordo sono note come cumulative. Se una società ha più emissioni simultanee di azioni privilegiate, queste possono a loro volta essere classificate in termini di priorità. La classifica più alta è chiamata prior, seguita da first preference,second preference, ecc.,
Gli azionisti privilegiati hanno un precedente credito sulle attività di una società se viene liquidata, anche se rimangono subordinati agli obbligazionisti. Le azioni privilegiate sono azioni, ma in molti modi, sono attività ibride che si trovano tra azioni e obbligazioni. Offrono un reddito più prevedibile rispetto alle azioni ordinarie e sono valutati dalle principali agenzie di rating del credito. A differenza degli obbligazionisti, il mancato pagamento di un dividendo agli azionisti privilegiati non significa che una società sia in default., Poiché gli azionisti privilegiati non godono delle stesse garanzie dei creditori, i rating sulle azioni privilegiate sono generalmente inferiori alle obbligazioni dello stesso emittente, con rendimenti di conseguenza più elevati.
Diritto di voto, Calling e convertibilità
Le azioni privilegiate di solito non hanno diritto di voto, anche se in base ad alcuni accordi tali diritti possono tornare agli azionisti che non hanno ricevuto il dividendo., Le azioni privilegiate hanno meno potenziale di apprezzare nel prezzo di azioni ordinarie, e di solito commercio entro pochi dollari del loro prezzo di emissione, più comunemente $25. Se commerciano con uno sconto o un premio al prezzo di emissione dipende dal merito di credito della società e dalle specifiche dell’emissione: ad esempio, se le azioni sono cumulative, la loro priorità rispetto ad altre emissioni e se sono richiamabili.
Se le azioni sono richiamabili, l’emittente può riacquistarle al valore nominale dopo una data prestabilita., Se i tassi di interesse cadono, per esempio, e il dividend yield non deve essere così alto per essere attraente, la società può chiamare le sue azioni ed emettere un’altra serie con un rendimento inferiore. Le azioni possono continuare a negoziare oltre la data di chiamata se la società non esercita questa opzione.
Alcune azioni privilegiate sono convertibili, il che significa che possono essere scambiate con un determinato numero di azioni ordinarie in determinate circostanze., Il consiglio di amministrazione potrebbe votare per convertire il titolo, l’investitore potrebbe avere la possibilità di convertire, o il titolo potrebbe avere una data specificata in cui converte automaticamente. Se questo è vantaggioso per l’investitore dipende dal prezzo di mercato delle azioni ordinarie.
Acquirenti tipici di azioni privilegiate
Le azioni privilegiate sono disponibili in un’ampia varietà di forme e vengono generalmente acquistate tramite agenti di cambio online da singoli investitori. Le caratteristiche sopra descritte sono solo gli esempi più comuni, e questi sono spesso combinati in un certo numero di modi., Una società può emettere azioni privilegiate sotto quasi qualsiasi insieme di termini, supponendo che non rientrano fallo di leggi o regolamenti. La maggior parte delle emissioni preferite non hanno date di scadenza o molto distanti.
Le istituzioni sono di solito gli acquirenti più comuni di azioni privilegiate. Ciò è dovuto a determinati vantaggi fiscali che sono a loro disposizione che non sono per i singoli investitori. Poiché queste istituzioni acquistano alla rinfusa, le questioni preferite sono un modo relativamente semplice per raccogliere grandi quantità di capitale. Le società private o pre-pubbliche emettono azioni privilegiate per questo motivo.,
Gli emittenti di azioni privilegiate tendono a raggrupparsi vicino ai limiti superiore e inferiore dello spettro del merito di credito. Alcuni emissione azioni privilegiate perché regolamenti vietano loro di assumere qualsiasi altro debito, o perché rischiano di essere declassati. Mentre azioni privilegiate è tecnicamente equità, è simile in molti modi a un prestito obbligazionario; Un tipo, noto come trust azioni privilegiate, può agire come debito dal punto di vista fiscale e azioni ordinarie in bilancio., D’altra parte, diversi nomi affermati come General Electric, Bank of America e Georgia Power emettono azioni privilegiate per finanziare progetti.
