le pétrole brut et le gaz naturel sont tous deux des produits énergétiques. En tant que tels, nous utilisons ces combustibles pour chauffer et refroidir nos maisons ou pour répondre à d’autres besoins énergétiques. La relation de prix entre le pétrole brut et le gaz naturel est un écart entre les produits de base, dans lequel les prix entre les deux changent l’un par rapport à l’autre.
historiquement, dans un écart inter-produits, lorsque l’un devient plus cher, l’autre sera plus souhaitable pour les consommateurs en raison des prix plus bas et de l’offre plus élevée.,
la Relation Entre le Pétrole Brut et le Gaz Naturel
de Nombreuses entreprises qui produisent du pétrole brut a également produire du gaz naturel. L’exploration et la production de gaz naturel et de pétrole brut sont souvent liées parce que le rejet et la capture de gaz naturel peuvent se produire pendant le processus de forage pétrolier.
en tant que produits énergétiques connexes, les prix du pétrole et du gaz naturel ont une certaine relation de prix historique.,
La relation entre le pétrole brut et le gaz naturel a changé au tournant du 21e siècle en raison de la découverte de plus de réserves de gaz naturel aux États-unis.
D’énormes réserves de gaz naturel, jusqu’alors inconnues dans les régions de schiste de Marcellus et D’Utica aux États-Unis, ont modifié la relation de prix entre ces deux produits énergétiques, faisant baisser le prix du gaz naturel aux États-Unis tandis que le prix du pétrole a continué d’augmenter entre 2000 et 2014.,
attribuée au ralentissement de la croissance des économies émergentes et à une réduction de la demande de pétrole, une chute drastique du prix du pétrole brut s’est produite à la fin de 2014, se poursuivant jusqu’au début de 2016. En 2018, le prix du pétrole brut est remonté à plus de 70 $le baril. Cependant, en raison du coronavirus en 2020 qui a presque stoppé la demande de pétrole, les prix du pétrole brut ont chuté à des plus bas historiques, tandis que le gaz naturel a légèrement chuté, mais s’est maintenu assez stable.,
rapport de prix moyen entre le gaz naturel et le pétrole brut
Jusqu’en 2009, le rapport de prix moyen entre le gaz naturel et le pétrole brut se situait autour du niveau 10:1. Le pétrole se négocie en barils, tandis que le gaz naturel se négocie en millions de Btu (British thermal units ou MMBtu). Le ratio se traduit par 10 MMBtu de gaz naturel par baril de pétrole. Par exemple, si le ratio était toujours de 10:1 et que le prix du pétrole brut était de 40 per le baril, le prix du gaz naturel serait d’environ 4 per le MMBtu.,
la relation de prix entre les deux produits énergétiques a atteint des sommets de plus de 50 à 1 en Mars / Avril 2012 lorsque le prix du pétrole brut était supérieur à 120 $le baril et que le prix du gaz naturel était d’environ 2 per le MMBtu.
un retour spectaculaire aux normes à long terme d’avant 2009 s’est produit à partir de 2012 lorsque les prix du gaz naturel ont commencé à augmenter. En 2014, lorsque les prix du gaz naturel ont commencé à baisser, les prix du pétrole brut ont chuté encore plus sur une base relative., Le marché baissier du pétrole brut, qui a fait passer les prix de plus de 107 Dollars le baril en juin 2014 à moins de 45 dollars en mars 2015, a fait chuter l’écart à moins de 16 à 1.
en avril 2020, les prix du pétrole brut ont atteint des creux historiques en raison de la pandémie de COVID-19. Les ordres du gouvernement de rester à la maison ont considérablement réduit les besoins en pétrole. À la fin d’avril 2020, le prix du pétrole brut était d’environ 15 $le baril, tandis que celui du gaz naturel était d’environ 1,91 per le MMBtu, portant l’écart à environ 8:1.,
sur le marché à terme, chaque contrat de pétrole brut du New York Mercantile Exchange (NYMEX) représente 1 000 barils tandis que chaque contrat de gaz naturel du NYMEX représente 10 000 MMBtu. Cependant, les prix indiqués pour chacun sur la bourse à terme représentent le prix d’un baril de pétrole brut et D’un MMBtu de gaz naturel.,
comprendre la relation de prix dans les produits énergétiques concurrents
comprendre la relation de prix entre deux produits qui sont en concurrence pour les mêmes utilisations peut fournir des informations importantes et des indices sur l’orientation future des prix. Lorsqu’un produit devient plus cher que l’autre, il y a souvent une raison à la divergence des prix. Dans le cas du pétrole par rapport au gaz naturel, ce sont généralement l’offre et la demande qui influencent le changement.,
Les réserves prouvées et probables de gaz naturel entraînent une chute spectaculaire des prix—ce qui entraîne une propagation entre les produits de base plus large que d’habitude. Un retour aux normes historiques dans les spreads inter-produits peut également être le résultat d’une substitution lorsque les consommateurs utilisent l’un à la place de l’autre.
Les consommateurs qui ont tendance à prendre des décisions économiques judicieuses en tant que groupe évitent souvent un produit coûteux ou une matière première pour un substitut moins cher., Si les prix du pétrole augmentent, la demande de gaz naturel augmentera, entraînant une baisse des prix du pétrole et une hausse des prix du gaz naturel jusqu’à ce que le marché se stabilise à nouveau.
la ligne de fond
Les changements de l’offre et de la demande peuvent entraîner des changements dans les écarts entre les produits de base. Regarder ces relations de prix peut aider un investisseur ou un trader à comprendre la dynamique des prix.
Par conséquent, les écarts inter-matières premières tels que celui entre le pétrole brut et le gaz naturel peuvent être un atout important à ajouter à votre coffre d’outils d’investissement en matières premières., Ces écarts sont une autre variable dans les équations de la science des investissements.
