care este rata de capitalizare a terminalului?
rata de capitalizare terminală, cunoscută și ca rata de ieșire, este rata utilizată pentru a estima valoarea de revânzare a unei proprietăți la sfârșitul perioadei de deținere. Venitul operațional net preconizat (NOI) pe an este împărțit la rata cap terminal (exprimată ca procent) pentru a obține valoarea terminalului., Ratele de capitalizare terminale sunt estimate pe baza datelor de tranzacție comparabile sau ceea ce se crede a fi adecvat pentru locația și atributele unei anumite proprietăți.
Takeaways cheie
- rata de capitalizare terminal este utilizat pentru a estima valoarea de revânzare a unei proprietăți la sfârșitul perioadei de deținere.
- rata de intrare este proiectată pentru primul an NOI al proprietății, împărțită la prețul de achiziție al proprietății.,
- dacă această rată de capitalizare a terminalului este mai mică decât rata de intrare, înseamnă de obicei că investiția imobiliară a fost profitabilă.
înțelegerea ratei de capitalizare a terminalului
rata de intrare este venitul operațional net (NOI) proiectat pentru primul an împărțit la investiția inițială sau la prețul de achiziție. În schimb, rata de capitalizare a terminalului este noi-ul proiectat al anului trecut (anul de ieșire) împărțit la prețul de vânzare. Dacă această rată este mai mică decât rata de intrare în cap, aceasta înseamnă, de obicei, că investiția imobiliară a fost profitabilă.,majoritatea profesioniștilor care investesc în domeniul imobiliar sunt de acord că este important să se potrivească rata de capitalizare a terminalului cu rata actuală a pieței, ținând cont că poate fi un test mai sigur pentru Dezvoltare pentru a împinge rata capacului terminalului un pic. O foaie de calcul dinamică poate fi utilă pentru a testa stresul proiectului de dezvoltare pentru a stabili cea mai mare rată de capitalizare a terminalului, care ar oferi în continuare o creștere suficientă investitorilor.,investitorii imobiliari Savvy caută piețe și tipuri de proprietăți pentru care se așteaptă ca ratele de capitalizare a pieței să scadă, deoarece o rată de capitalizare terminală mai mică, comparativ cu rata de intrare, va duce la câștiguri de capital, presupunând că venitul net din exploatare nu va scădea în perioada de deținere. Unele dintre datele care trebuie luate în considerare includ valori ale ofertei și cererii pentru fiecare categorie de spațiu, precum și pentru serviciile și cheltuielile presupuse a fi legate de fiecare zonă de operare.,în timp ce viitorul este întotdeauna incert, două lucruri sunt sigure cu privire la sfârșitul oricărei perioade de deținere: clădirile vor îmbătrâni și piețele se vor schimba. Astfel, este esențial ca toți investitorii imobiliari să compileze și să analizeze cât mai multe date pentru a identifica cu exactitate o rată de capitalizare a terminalului pentru un proiect.
exemplu de rata de capitalizare a terminalului
un investitor cumpără o proprietate complet ocupată pentru 100 de milioane de dolari. Primul an NOI este estimat la 5, 0 milioane de dolari. Prin urmare, rata de intrare este de 5.0%., Șapte ani mai târziu, investitorul consideră că rata de capitalizare a terminalului este de aproximativ 4,0%. Anul trecut, NOI, care a luat în considerare escaladarea chiriilor de-a lungul drumului, este proiectat la 5, 5 milioane de dolari (din nou, presupunând ocuparea completă). Valoarea de revânzare este estimat la $137.5 milioane de euro (5,5 milioane$în NOI împărțit de 4.0% terminal capitalizare, sau de ieșire, rata).,div>
