Guida al reddito fisso

Che cos’è il reddito fisso?

Il reddito fisso si riferisce in linea di massima a quei tipi di titoli di investimento che pagano agli investitori interessi fissi o pagamenti di dividendi fino alla sua data di scadenza. Alla scadenza, gli investitori sono rimborsati l’importo principale che avevano investito. Le obbligazioni governative e societarie sono i tipi più comuni di prodotti a reddito fisso., A differenza delle azioni che possono non pagare flussi di cassa agli investitori, o titoli a reddito variabile, dove i pagamenti possono cambiare in base a qualche misura sottostante-come i tassi di interesse a breve termine—i pagamenti di un titolo a reddito fisso sono noti in anticipo.

Oltre ad acquistare direttamente titoli a reddito fisso, sono disponibili diversi exchange-traded funds (ETF) e fondi comuni di investimento a reddito fisso.,

Capire Reddito fisso

Aziende e governi emettono titoli di debito per raccogliere fondi per finanziare le operazioni quotidiane e finanziare grandi progetti. Per gli investitori, gli strumenti a reddito fisso pagano un rendimento del tasso di interesse stabilito in cambio degli investitori che prestano il loro denaro. Alla data di scadenza, gli investitori sono rimborsati l’importo originale che avevano investito-noto come il capitale.,

Ad esempio, una società potrebbe emettere un’obbligazione del 5% con un valore nominale o nominale di face 1.000 che matura in cinque anni. L’investitore acquista il legame per $1.000 e non sarà rimborsato fino alla fine dei cinque anni. Nel corso dei cinque anni, la società paga pagamenti di interessi—chiamati pagamenti cedola—sulla base di un tasso del 5% all’anno. Di conseguenza, l’investitore viene pagato 5 50 all’anno per cinque anni. Alla fine dei cinque anni, l’investitore viene rimborsato i $1.000 investiti inizialmente alla data di scadenza., Gli investitori possono anche trovare investimenti a reddito fisso che pagano pagamenti di cedole mensili, trimestrali o semestrali.

I titoli a reddito fisso sono raccomandati per gli investitori conservatori che cercano un portafoglio diversificato. La percentuale del portafoglio dedicato al reddito fisso dipende dallo stile di investimento dell’investitore. C’è anche l’opportunità di diversificare il portafoglio con un mix di prodotti a reddito fisso e azioni creando un portafoglio che potrebbe avere il 50% in prodotti a reddito fisso e il 50% in azioni.,

Buoni del tesoro e bollette, obbligazioni comunali, obbligazioni societarie, e certificati di deposito (CDs) sono tutti esempi di prodotti a reddito fisso. Obbligazioni commercio over-the-counter (OTC) sul mercato obbligazionario e mercato secondario.

Considerazioni speciali

L’investimento a reddito fisso è una strategia conservativa in cui i rendimenti sono generati da titoli a basso rischio che pagano interessi prevedibili. Poiché il rischio è più basso, i pagamenti di cedola di interesse sono anche, di solito, più bassi pure., La costruzione di un portafoglio a reddito fisso può includere l’investimento in obbligazioni, fondi comuni obbligazionari e certificati di deposito (CDS). Una di queste strategie che utilizzano prodotti a reddito fisso è chiamata strategia laddering.

Una strategia di laddering offre un reddito da interessi costante attraverso l’investimento in una serie di obbligazioni a breve termine. Man mano che le obbligazioni maturano, il gestore del portafoglio reinveste il capitale restituito in nuove obbligazioni a breve termine che estendono la scala. Questo metodo consente all’investitore di avere accesso al capitale pronto ed evitare di perdere l’aumento dei tassi di interesse di mercato.,

Ad esempio, un investimento di $60.000 potrebbe essere diviso in obbligazioni di un anno, due anni e tre anni. L’investitore divide il principio di $60.000 in tre parti uguali, investendo each 20.000 in ciascuna delle tre obbligazioni. Quando il legame di un anno matura, il capitale di $20.000 sarà rotolato in un legame che matura un anno dopo la partecipazione iniziale di tre anni. Quando il secondo legame matura quei fondi rotolare in un legame che si estende la scala per un altro anno. In questo modo, l’investitore ha un rendimento costante del reddito da interessi e può usufruire di eventuali tassi di interesse più elevati.,

Tipi di prodotti a reddito fisso

Come affermato in precedenza, l’esempio più comune di un titolo a reddito fisso è un governo o un’obbligazione societaria. I titoli di stato più comuni sono quelli emessi dal governo degli Stati Uniti e sono generalmente indicati come titoli del Tesoro. Tuttavia, molti titoli a reddito fisso sono offerti da governi e società non statunitensi.,

Ecco i tipi più comuni di prodotti a reddito fisso:

• I buoni del Tesoro (T-bills) sono titoli a reddito fisso a breve termine che maturano entro un anno e che non pagano i rendimenti delle cedole. Gli investitori acquistano il conto ad un prezzo inferiore al suo valore nominale e gli investitori guadagnano quella differenza alla scadenza.
• Treasury notes (T-notes) sono disponibili in scadenze tra due e 10 anni, pagano un tasso di interesse fisso, e sono venduti in multipli di $100. Alla fine della scadenza, gli investitori sono rimborsati il capitale, ma guadagnano pagamenti di interessi semestrali fino alla scadenza.,
• Il Treasury bond (T-bond) è simile al T-note tranne che matura in 20 o 30 anni. Buoni del Tesoro possono essere acquistati in multipli di $100.
• Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) protegge gli investitori dall’inflazione. L’importo principale di un legame TIPS regola con l’inflazione e la deflazione.
• Un’obbligazione comunale è simile a un tesoro poiché è emessa dal governo, tranne che è emessa e sostenuta da uno stato, un comune o una contea, invece del governo federale, e viene utilizzata per raccogliere capitali per finanziare le spese locali., Le obbligazioni Muni possono avere benefici esentasse anche per gli investitori.
• Obbligazioni societarie sono disponibili in vari tipi, e il prezzo e il tasso di interesse offerto dipende in gran parte la stabilità finanziaria della società e la sua solvibilità. Le obbligazioni con rating di credito più elevati in genere pagano tassi cedolari più bassi.
• I junk bond—chiamati anche obbligazioni ad alto rendimento-sono emissioni aziendali che pagano una cedola maggiore a causa del maggiore rischio di default. Default è quando una società non riesce a rimborsare il capitale e gli interessi su un titolo obbligazionario o del debito.,
• Un certificato di deposito (CD) è un veicolo a reddito fisso offerto da istituti finanziari con scadenze inferiori a cinque anni. Il tasso è superiore a un tipico conto di risparmio, e CDs portano FDIC o National Credit Union Administration (NCUA) protezione.
• I fondi comuni di investimento a reddito fisso (fondi obbligazionari)-come quelli offerti da Vanguard—investono in varie obbligazioni e strumenti di debito. Questi fondi consentono all’investitore di avere un flusso di reddito con la gestione professionale del portafoglio. Tuttavia, pagheranno una tassa per la comodità.,
• Asset-allocation o reddito fisso ETF funziona molto come un fondo comune di investimento. Questi fondi mirano a rating, durate o altri fattori specifici. Gli ETF portano anche una spesa di gestione professionale.

Vantaggi del Reddito Fisso

investimenti a reddito Fisso offrire agli investitori un flusso costante di reddito durante la vita delle obbligazioni o titoli di debito offrendo al contempo l’emittente tanto necessario l’accesso al capitale o di denaro., Reddito costante consente agli investitori di pianificare la spesa, un motivo per cui questi sono prodotti popolari nei portafogli pensionistici.

I pagamenti di interessi dei prodotti a reddito fisso possono anche aiutare gli investitori a stabilizzare il rischio-rendimento nel loro portafoglio di investimenti-noto come rischio di mercato. Per gli investitori che detengono azioni, i prezzi possono fluttuare con conseguente grandi guadagni o perdite. I pagamenti di interessi costanti e stabili dei prodotti a reddito fisso possono in parte compensare le perdite derivanti dal calo dei prezzi delle azioni. Di conseguenza, questi investimenti sicuri aiutano a diversificare il rischio di un portafoglio di investimenti.,

Inoltre, gli investimenti a reddito fisso sotto forma di buoni del Tesoro (T-bond) hanno il sostegno del governo degli Stati Uniti. CDS a reddito fisso hanno Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) protezione fino a $250.000 per individuo. Le obbligazioni societarie, pur non assicurate, sono sostenute dalla redditività finanziaria della società sottostante. Qualora una società dichiari fallimento o liquidazione, gli obbligazionisti hanno un credito più elevato sul patrimonio aziendale rispetto agli azionisti comuni.,

Sebbene ci siano molti vantaggi per i prodotti a reddito fisso, come per tutti gli investimenti, ci sono diversi rischi che gli investitori dovrebbero essere consapevoli prima di acquistarli.

Rischi associati al reddito fisso

Rischio di credito e default

Come accennato in precedenza, Treasurys e CDS hanno protezione attraverso il governo e FDIC. Debito societario, mentre meno sicuro ancora ranghi più elevati per il rimborso di fare azionisti. Quando si sceglie un investimento fare attenzione a guardare il rating del prestito obbligazionario e la società sottostante., Le obbligazioni con rating inferiori a BBB sono di bassa qualità e considerano le obbligazioni spazzatura.

Il rischio di credito legato a una società può avere effetti variabili sulle valutazioni dello strumento a reddito fisso che porta alla sua scadenza. Se una società sta lottando, i prezzi delle sue obbligazioni sul mercato secondario potrebbe diminuire di valore. Se un investitore cerca di vendere un’obbligazione di una società in difficoltà, l’obbligazione potrebbe vendere per meno del valore nominale o nominale. Inoltre, l’obbligazione potrebbe diventare difficile per gli investitori vendere sul mercato aperto ad un prezzo equo o del tutto perché non c’è domanda per questo.,

I prezzi delle obbligazioni possono aumentare e diminuire nel corso della vita del legame. Se l’investitore detiene l’obbligazione fino alla sua scadenza, i movimenti di prezzo sono irrilevanti poiché all’investitore verrà pagato il valore nominale dell’obbligazione alla scadenza. Tuttavia, se l’obbligazionista vende l’obbligazione prima della sua scadenza attraverso un broker o un istituto finanziario, l’investitore riceverà il prezzo di mercato corrente al momento della vendita., Il prezzo di vendita potrebbe comportare un guadagno o una perdita sull’investimento a seconda della società sottostante, del tasso di interesse cedola e del tasso di interesse corrente del mercato.

Rischio di tasso di interesse

Gli investitori a reddito fisso potrebbero affrontare il rischio di tasso di interesse. Questo rischio si verifica in un ambiente in cui i tassi di interesse di mercato sono in aumento, e il tasso pagato dal legame cade dietro. In questo caso, l’obbligazione perderebbe valore nel mercato obbligazionario secondario., Inoltre, il capitale dell’investitore è legato all’investimento e non può metterlo al lavoro guadagnando un reddito più elevato senza subire una perdita iniziale. Ad esempio, se un investitore ha acquistato un’obbligazione a 2 anni pagando il 2,5% all’anno e i tassi di interesse per le obbligazioni a 2 anni sono saliti al 5%, l’investitore è bloccato al 2,5%. Nel bene e nel male, gli investitori che detengono prodotti a reddito fisso ricevono il loro tasso fisso indipendentemente da dove si muovono i tassi di interesse sul mercato.

Rischi inflazionistici

Il rischio inflazionistico è anche un pericolo per gli investitori a reddito fisso., Il ritmo con cui i prezzi aumentano nell’economia è chiamato inflazione. Se i prezzi aumentano o l’inflazione aumenta, si mangia in guadagni di titoli a reddito fisso. Ad esempio, se il titolo di debito a tasso fisso paga un rendimento del 2% e l’inflazione aumenta dell ‘ 1,5%, l’investitore perde, guadagnando solo un rendimento dello 0,5% in termini reali.,m

Più stabili rispetto a stock

Superiore a rivendicare il patrimonio in fallimenti

il Governo e la FDIC appoggio su alcuni

Esempio di Reddito Fisso

Per illustrare, supponiamo PepsiCo (PEP) galleggia un reddito fisso ” prestito obbligazionario per un nuovo impianto di imbottigliamento in Argentina., Il 5% bond emesso è disponibile al valore nominale di each 1.000 ciascuno ed è dovuto maturare in cinque anni. La società prevede di utilizzare i proventi del nuovo impianto per ripagare il debito.

Acquisti 10 obbligazioni per un totale di $10.000 e riceverai payments 500 in pagamenti di interessi ogni anno per cinque anni (0,05 x $10.000 = $500). L’importo degli interessi è fisso e ti dà un reddito costante. La società riceve i funds 10.000 e utilizza i fondi per costruire l’impianto d’oltremare., Alla scadenza in cinque anni, la società paga indietro l’importo primario di $10.000 per l’investitore che ha guadagnato un totale di interest 2.500 in interessi nel corso dei cinque anni ($500 x cinque anni).