Qual è il mercato monetario?
Il mercato monetario si riferisce alla negoziazione di investimenti di debito a brevissimo termine. A livello di commercio all’ingrosso, si tratta di scambi di grandi volumi tra istituzioni e commercianti. A livello di vendita al dettaglio, comprende fondi comuni di investimento del mercato monetario acquistati da singoli investitori e conti del mercato monetario aperti da clienti bancari.
In tutti questi casi, il mercato monetario è caratterizzato da un alto grado di sicurezza e tassi di rendimento relativamente bassi.,
Take Away chiave
- Il mercato monetario comporta l’acquisto e la vendita di grandi volumi di prodotti di debito a brevissimo termine, come riserve overnight o commercial paper.
- Un individuo può investire nel mercato monetario con l’acquisto di un fondo comune di mercato monetario, l’acquisto di un conto del Tesoro, o l’apertura di un conto del mercato monetario presso una banca.
- Gli investimenti sul mercato monetario sono caratterizzati da sicurezza e liquidità, con quote di fondi del mercato monetario mirate a $1.,
Mercato monetario
la Comprensione del Mercato monetario
Il mercato monetario è uno dei pilastri del sistema finanziario globale. Si tratta di swap overnight di grandi quantità di denaro tra le banche e il governo degli Stati Uniti. La maggior parte delle transazioni del mercato monetario sono transazioni all’ingrosso che avvengono tra istituzioni finanziarie e società.,
Le istituzioni che partecipano al mercato monetario comprendono le banche che prestano tra loro e alle grandi imprese nei mercati dell’eurovaluta e dei depositi a termine; le società che raccolgono fondi vendendo commercial paper sul mercato, che possono essere acquistati da altre società o fondi; e gli investitori che acquistano CD bancari come luogo sicuro per parcheggiare denaro a breve termine. Alcune di queste transazioni all’ingrosso alla fine si fanno strada nelle mani dei consumatori come componenti dei fondi comuni di investimento del mercato monetario e di altri investimenti.,
Nel mercato all’ingrosso, la carta commerciale è un meccanismo di prestito popolare perché i tassi di interesse sono più alti rispetto ai depositi a termine bancari o ai buoni del Tesoro e una gamma più ampia di scadenze è disponibile, da overnight a 270 giorni. Tuttavia, il rischio di default è significativamente più elevato per la carta commerciale che per gli strumenti bancari o governativi.
Gli individui possono investire nel mercato monetario acquistando fondi del mercato monetario, certificati di deposito a breve termine (CDS), note municipali o buoni del Tesoro statunitensi., Per gli investitori individuali, il mercato monetario ha sedi di vendita al dettaglio, comprese le banche locali e il sito web TreasuryDirect del governo degli Stati Uniti. I broker sono un’altra strada per investire nel mercato monetario.
Il governo degli Stati Uniti emette buoni del Tesoro nel mercato monetario, con scadenze che vanno da pochi giorni a un anno. I rivenditori primari li acquistano in grandi quantità direttamente dal governo per commerciare tra loro o per vendere a singoli investitori. I singoli investitori possono acquistarli direttamente dal governo attraverso il suo sito Web TreasuryDirect o attraverso una banca o un broker., Anche i governi statali, provinciali e municipali emettono note a breve termine.
I fondi del mercato monetario cercano stabilità e sicurezza con l’obiettivo di non perdere mai denaro e mantenere il valore patrimoniale netto (NAV) a $1. Questa linea di base NAV one-buck dà origine alla frase “break the buck”, il che significa che se il valore scende al di sotto del livello NAV $1, parte dell’investimento originale è sparito e gli investitori perderanno denaro. Tuttavia, questo scenario accade solo molto raramente, ma perché molti fondi del mercato monetario non sono assicurati FDIC, il che significa che i fondi del mercato monetario possono comunque perdere denaro.,
Tipi di strumenti del mercato monetario
Fondi del mercato monetario
Il mercato monetario all’ingrosso è limitato a società e istituzioni finanziarie che prestano e prendono in prestito importi che vanno da $5 milioni a ben oltre $1 miliardo per transazione. I fondi comuni offrono cesti di questi prodotti ai singoli investitori. Il valore patrimoniale netto (NAV) di tali fondi è destinato a rimanere a $1. Durante la crisi finanziaria del 2008, un fondo è sceso al di sotto di tale livello., Ciò ha scatenato il panico del mercato e un esodo di massa dai fondi, che alla fine ha portato a ulteriori restrizioni sul loro accesso a investimenti più rischiosi.
I conti del mercato monetario
I conti del mercato monetario sono un tipo di conto di risparmio. Pagano interessi, ma alcuni emittenti offrono ai titolari di un conto diritti limitati per prelevare occasionalmente denaro o scrivere assegni sul conto. (I prelievi sono limitati dai regolamenti federali. Se vengono superati, la banca lo converte prontamente in un conto corrente.,) Le banche in genere calcolano gli interessi su un conto del mercato monetario su base giornaliera e fanno un credito mensile sul conto.
In generale, i conti del mercato monetario offrono tassi di interesse leggermente più elevati rispetto ai conti di risparmio standard. Ma la differenza nei tassi tra risparmio e conti del mercato monetario si è ridotta notevolmente dalla crisi finanziaria del 2008. I tassi di interesse medi per i conti del mercato monetario variano in base all’importo depositato. A partire da agosto 2020, il conto del mercato monetario più remunerativo senza deposito minimo offriva interessi annualizzati dello 0,99%.,
I fondi nei conti del mercato monetario sono assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) presso le banche e dalla National Credit Union Administration (NCUA) nelle cooperative di credito.
Certificati di deposito (CDs)
La maggior parte dei certificati di deposito (CDs) non sono strettamente fondi del mercato monetario perché sono venduti con termini fino a 10 anni. Tuttavia, sono disponibili CD con termini da tre mesi a sei mesi.
Come con i conti del mercato monetario, depositi più grandi e termini più lunghi producono tassi di interesse migliori., I tassi di agosto 2020 per i CD di dodici mesi variavano da circa lo 0,5% all ‘ 1,5% a seconda delle dimensioni del deposito. A differenza di un conto del mercato monetario, le tariffe offerte con un CD rimangono costanti per il periodo di deposito. C’è una penalità associata a qualsiasi ritiro anticipato dei fondi depositati in un CD.
Carta commerciale
Il mercato della carta commerciale è per l’acquisto e la vendita di prestiti non garantiti per le società che necessitano di un’infusione di contanti a breve termine. Solo le aziende altamente meritevoli di credito partecipano, quindi i rischi sono bassi.,
Accettazioni del banchiere
L’accettazione del banchiere è un prestito a breve termine garantito da una banca. Ampiamente utilizzato nel commercio estero, l’accettazione di un banchiere è come un assegno post-datato e serve come garanzia che un importatore può pagare per le merci. C’è un mercato secondario per l’acquisto e la vendita di accettazioni del banchiere con uno sconto.
Eurodollari
Gli eurodollari sono depositi denominati in dollari detenuti in banche estere e quindi non sono soggetti alle normative della Federal Reserve., Depositi molto grandi di eurodollari sono detenuti nelle banche delle Isole Cayman e delle Bahamas. I fondi del mercato monetario, le banche straniere e le grandi società investono in loro perché pagano un tasso di interesse leggermente più alto del debito pubblico degli Stati Uniti.
Pronti contro termine
Il pronti contro termine, o patto di riacquisto, fa parte del mercato monetario dei prestiti overnight. Buoni del Tesoro o altri titoli di Stato sono venduti a un’altra parte con un accordo per riacquistarli a un prezzo stabilito in una data prestabilita.
Mercati monetari vs., Mercati dei capitali
Il mercato monetario è definito come negoziazione di debito inferiore a un anno. Viene utilizzato principalmente da governi e società per mantenere costante il flusso di cassa e per gli investitori per realizzare un modesto profitto.
Il mercato dei capitali è dedicato alla vendita e all’acquisto di strumenti di debito e equity a lungo termine. Il termine mercati dei capitali si riferisce alla totalità dei mercati azionari e obbligazionari. Mentre chiunque può acquistare e vendere un titolo in una frazione di secondo in questi giorni, le aziende che emettono azioni lo fanno allo scopo di raccogliere fondi per le loro operazioni a lungo termine., Mentre il valore del titolo può variare, a differenza di molti prodotti del mercato monetario, non ha una data di scadenza (a meno che, ovviamente, la società stessa non cessi di operare).
