acción preferida

entendiendo las acciones preferentes

los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los accionistas comunes cuando se trata de dividendos, que generalmente rinden más que las acciones comunes y pueden pagarse mensual o trimestralmente. Estos dividendos se pueden fijar o fijar en términos de una tasa de interés de referencia como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), y a menudo se cotizan como un porcentaje en la descripción de emisión.,

Las acciones de tasa ajustable especifican ciertos factores que influyen en el rendimiento de dividendos, y las acciones participantes pueden pagar dividendos adicionales que se calculan en términos de dividendos de acciones ordinarias o las ganancias de la compañía. La decisión de pagar el dividendo queda a discreción del Consejo de administración de la compañía.

a diferencia de los accionistas comunes, los accionistas preferidos tienen derechos limitados que generalmente no incluyen el voto. Preferred stock combina características de la deuda, en que paga dividendos fijos, y la equidad, en que tiene el potencial de apreciar en el precio., Esto atrae a los inversores que buscan estabilidad en los potenciales flujos de efectivo futuros.

Companies in Distress

Si una empresa está en dificultades y tiene que suspender sus dividendos, los accionistas preferidos pueden tener derecho a recibir el pago en mora antes de que el dividendo pueda reanudarse para los accionistas comunes. Las acciones que tienen este arreglo se conocen como acumulativas. Si una empresa tiene múltiples emisiones simultáneas de acciones preferentes, estas pueden a su vez clasificarse en términos de prioridad. El ranking más alto se llama prior, seguido de primera preferencia, segunda preferencia, etc.,

los accionistas preferidos tienen un derecho previo sobre los activos de una empresa si se liquida, aunque permanecen subordinados a los tenedores de bonos. Las acciones preferentes son acciones, pero en muchos sentidos, son activos híbridos que se encuentran entre acciones y bonos. Ofrecen ingresos más previsibles que las acciones ordinarias y son calificadas por las principales agencias de calificación crediticia. A diferencia de los tenedores de bonos, no pagar un dividendo a los accionistas preferidos no significa que una empresa esté en mora., Dado que los accionistas preferentes no disfrutan de las mismas garantías que los acreedores, las calificaciones de las acciones preferentes son generalmente inferiores a las de los bonos del mismo emisor, y los rendimientos son, en consecuencia, más altos.

derechos de Voto, Calling y convertibilidad

Las acciones preferentes generalmente no tienen derechos de voto, aunque bajo algunos acuerdos estos derechos pueden revertirse a los accionistas que no han recibido su dividendo., Las acciones preferentes tienen menos potencial para apreciarse en precio que las acciones comunes, y generalmente operan dentro de unos pocos dólares de su precio de emisión, más comúnmente 2 25. El hecho de que operen con un descuento o una prima sobre el precio de emisión depende de la solvencia de la empresa y de las características específicas de la emisión: por ejemplo, si las acciones son acumulativas, su prioridad en relación con otras emisiones y si son exigibles.

si las acciones son exigibles, el emisor puede comprarlas de nuevo a su valor nominal después de una fecha establecida., Si las tasas de interés caen, por ejemplo, y el rendimiento del dividendo no tiene que ser tan alto para ser atractivo, la compañía puede llamar a sus acciones y emitir otra serie con un rendimiento más bajo. Las acciones pueden continuar operando más allá de su fecha de llamada si la compañía no ejerce esta opción.

algunas acciones preferentes son convertibles, lo que significa que pueden intercambiarse por un número determinado de acciones ordinarias en determinadas circunstancias., El Consejo de administración podría votar para convertir la acción, el inversor podría tener la opción de convertir, o la acción podría tener una fecha especificada en la que se convierte automáticamente. Si esto es ventajoso para el inversor depende del precio de mercado de la acción común.

compradores típicos de acciones preferidas

Las acciones preferidas vienen en una amplia variedad de formas y generalmente son compradas a través de corredores de bolsa en línea por inversionistas individuales. Las características descritas anteriormente son solo los ejemplos más comunes, y estos se combinan con frecuencia de varias maneras., Una compañía puede emitir acciones preferentes bajo casi cualquier conjunto de términos, suponiendo que no caigan en falta de leyes o regulaciones. La mayoría de las emisiones preferidas no tienen fechas de vencimiento o tienen fechas muy lejanas.

Las instituciones suelen ser los compradores más comunes de acciones preferentes. Esto se debe a ciertas ventajas fiscales que están disponibles para ellos que no son para los inversores individuales. Debido a que estas instituciones compran a granel, las emisiones preferidas son una forma relativamente simple de recaudar grandes cantidades de capital. Las empresas privadas o pre-públicas emiten acciones preferentes por esta razón.,

Los emisores de acciones preferentes tienden a agruparse cerca de los límites superior e inferior del espectro de solvencia crediticia. Algunos emiten acciones preferentes porque las regulaciones les prohíben asumir más deuda, o porque corren el riesgo de ser degradadas. Si bien las acciones preferentes son técnicamente acciones, son similares en muchos aspectos a una emisión de bonos; un tipo, conocido como acciones preferentes de FIDEICOMISO, puede actuar como deuda desde una perspectiva fiscal y acciones comunes en el balance., Por otro lado, varios nombres establecidos como General Electric, Bank of America y Georgia Power issue preferían acciones para financiar proyectos.