resumen de la curva de Phillips
la curva de Phillips sugiere que hay una relación inversa entre la inflación y el desempleo.
esto sugiere que los responsables políticos pueden elegir entre Priorizar la inflación o el desempleo. Durante las décadas de 1950 y 1960, el análisis de la curva de Phillips sugirió que había una compensación, y los responsables políticos podrían usar la gestión de la demanda (política fiscal y monetaria) para tratar de influir en la tasa de crecimiento económico e inflación., Por ejemplo, si el desempleo fuera alto y la inflación baja, los encargados de formular políticas podrían estimular la demanda agregada. Esto ayudaría a reducir el desempleo, pero causaría una mayor tasa de inflación.
en la década de 1970, parecía haber una ruptura en la curva de Phillips a medida que experimentábamos estanflación (mayor desempleo y mayor inflación). La curva de Phillips fue criticada por economistas monetaristas que argumentaron que no había equilibrio entre el desempleo y la inflación a largo plazo.,
sin embargo, algunos consideran que la curva de Phillips todavía tiene cierta relevancia y los responsables de la formulación de políticas aún deben considerar el posible equilibrio entre el desempleo y la inflación.
orígenes de la curva de Phillips
la curva de Phillips se originó a partir del análisis que compara el crecimiento del salario monetario con el desempleo. Los hallazgos de A. W. Phillips en la relación entre el desempleo y la tasa de cambio de los salarios monetarios en el Reino Unido 1861-1957 sugirieron que había una correlación inversa entre la tasa de cambio en los salarios monetarios y el desempleo., Por ejemplo, el aumento del desempleo se asoció con la disminución del crecimiento de los salarios y viceversa.
Diagrama original de la curva de Phillips
Este análisis se amplió posteriormente para examinar la relación entre inflación y desempleo. Una vez más, las décadas de 1950 y 1960 mostraron que había evidencia de esta compensación inversa entre el desempleo y la inflación.
US Unemployment and Inflation
hay ocasiones en las que se puede ver una compensación entre el desempleo y la inflación., Por ejemplo, entre 1979 y 1983, la inflación (IPC) cayó del 15% al 2,5%. Durante este período, observamos un aumento del desempleo del 5% al 11%. En 2008, la recesión provocó un fuerte aumento del desempleo y la inflación se volvió negativa.
¿por qué hay un equilibrio entre el desempleo y la inflación?
- Un aumento de la demanda agregada (AD a AD2) provoca un mayor PIB real (Y1 a Y2). Por lo tanto, las empresas emplean a más trabajadores y el desempleo disminuye.
- Sin embargo, a medida que la economía se acerca a su plena capacidad, vemos un aumento de las presiones inflacionistas., Con un desempleo más bajo, los trabajadores pueden exigir salarios más altos, lo que causa inflación salarial. Además, las empresas pueden subir los precios debido al aumento de la demanda.
- Por lo tanto, en esta situación, vemos una disminución del desempleo, pero una mayor inflación.
visión monetarista de la curva de Phillips
Sin embargo, los monetaristas siempre han sido críticos con esta compensación de la curva de Phillips. Argumentan que a largo plazo no hay compensación a largo plazo como inelástica. Los monetaristas argumentan que si hay un aumento en la demanda agregada, entonces los trabajadores exigen salarios nominales más altos., Cuando reciben salarios nominales más altos, trabajan más horas porque sienten que los salarios reales han aumentado. (sus expectativas de precios se basan en el año pasado)
sin embargo, este aumento en el anuncio causa inflación, y por lo tanto, los salarios reales se mantienen iguales. Cuando se dan cuenta de que los salarios reales son los mismos que el año pasado, cambian sus expectativas de precios, y ya no proporcionan mano de obra adicional y la producción real vuelve a su nivel original. Por lo tanto, el desempleo se mantiene sin cambios, pero tenemos una tasa de inflación más alta., La curva Phillips a corto plazo se desplaza hacia arriba a SRPC 2
Vista monetarista de AD / AS
El aumento en AD solo causa un aumento temporal en salida real a Y1. Después del aumento de las expectativas de inflación, Las ARS se desplazan a la izquierda (ARS2), y terminamos con una inflación más alta (P3) y una producción de Y1. Este modelo AD/AS explica por qué solo obtenemos una caída temporal en el desempleo.
- los monetaristas de expectativa adaptativa argumentan que solo hay un equilibrio a corto plazo entre el desempleo y la inflación.,
- expectativa racional los monetaristas argumentan que no hay compensación, ni siquiera a corto plazo. El modelo de expectativa racional sugiere que los trabajadores ven un aumento en el AD como inflacionario y por lo tanto predicen que los salarios reales se mantendrán iguales.
resumen de Monetarist v Keynesian view
un monetarist argumentaría que el desempleo es un fenómeno del lado de la oferta. Los monetaristas argumentan que el uso de políticas del lado de la demanda solo puede reducir temporalmente el desempleo mediante una tasa de inflación cada vez más acelerada., Los monetaristas argumentan que el desempleo está determinado por la tasa natural de desempleo
los keynesianos argumentan que puede haber desempleo deficiente en la demanda, y durante una recesión, las políticas del lado de la demanda pueden reducir el desempleo a largo plazo (con quizás algo de inflación)
la ruptura de la curva de Phillips
La evidencia de la década de 1970 sugirió que el equilibrio entre el desempleo y la inflación se había roto. La década de 1970 fue testigo de un aumento de la estanflación – aumento del desempleo y la inflación., Los monetaristas argumentaron que el aumento de la oferta monetaria solo condujo a una espiral de inflación salarial y no ayudó a reducir el desempleo. Abogaron por reducir la oferta de dinero y lograr una baja inflación: cualquier desempleo sería temporal.
sin embargo, otros argumentaron que todavía había un trade-off – la curva de Phillips acababa de cambiar a la derecha dando un peor trade-off debido a la inflación de empuje de costos.
cambio en la curva de Phillips hacia la derecha (la década de 1970)
a principios de la década de 2000, la compensación parecía mejorar., Ayudado por la baja inflación global, el desempleo en el Reino Unido cayó sin ningún aumento de la inflación. Algunos argumentaron que este período de estabilidad había puesto fin a los ciclos de auge y caída con el clásico equilibrio entre la inflación y el desempleo. Ver: gran moderación
desplazamiento de la curva de Phillips hacia la izquierda
a finales de 2008 vimos un aumento en la tasa de desempleo y una caída en la inflación. Esto se debió a la recesión y a la caída de los precios del petróleo.
sin embargo, en 2010-11, el Reino Unido experimentó un mayor desempleo y una mayor inflación debido a las presiones inflacionarias impulsadas por los costes., Este fue otro período de estanflación
conclusión sobre la curva de Phillips
si la economía está operando por debajo de su capacidad plena, es probable que un aumento significativo de la demanda agregada cause una reducción del desempleo y una mayor inflación. La mayoría de los economistas estarían de acuerdo en que, a corto plazo, puede haber un equilibrio entre el desempleo y la inflación. Sin embargo, existe un desacuerdo sobre si esta política es válida a largo plazo.
los monetaristas tenderían a argumentar que la compensación será a corto plazo, y solo obtendremos inflación., Los monetaristas hacen mayor hincapié en el lado de la oferta de la economía.
sin embargo, los keynesianos argumentan que el desempleo deficiente en la demanda podría persistir a largo plazo. Si hay una brecha de producción negativa significativa, impulsar la EA podría conducir a un menor desempleo y un modesto aumento de la inflación. En una recesión profunda, esta caída del desempleo no será solo temporal porque no habrá desplazamiento.
in an ideal wopolicymakersakers will aim for low inflation and low unemployment., Para lograr esto, necesitamos un crecimiento económico sostenible (cercano a la tasa de tendencia a largo plazo) y políticas del lado de la oferta para reducir la inflación y el desempleo estructural. Si se cumplen estos criterios, será más fácil alcanzar el objetivo de reducir la inflación y el desempleo.
relevancia de la curva de Phillips en la actualidad
en el actual clima económico, muchos bancos centrales y responsables políticos están sopesando la importancia que deberían dar a la reducción del desempleo y la inflación., Por ejemplo, la Reserva Federal está considerando utilizar la política monetaria para lograr un objetivo de desempleo y una voluntad de aceptar una mayor inflación.
durante el período 2009-13, el Banco de Inglaterra ha estado dispuesto a tolerar una inflación superior al objetivo del gobierno del 2% porque cree que reducir la inflación habría causado graves problemas para el desempleo y el crecimiento económico.
esta disposición a considerar una tasa de inflación más alta, sugiere que los responsables de las políticas sienten que la compensación de una inflación más alta vale la pena por el beneficio de un menor desempleo., Sin embargo, no todos los economistas están de acuerdo en que deberíamos permitir que el objetivo de inflación aumente. Si permitimos que aumente la inflación, las presiones inflacionistas se arraigarán y la política monetaria perderá credibilidad. El BCE no estaría dispuesto a tolerar una mayor inflación, ni siquiera como medida para reducir el desempleo en Europa.
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