Una de las experiencias más desagradables que un inversor, comerciante o especulador podría enfrentar en su vida es una llamada de margen. Comprender cómo funcionan las cuentas de margen y tener en cuenta un poco de prevención y conservadurismo, puede prevenir mucho dolor potencial en el futuro.
cómo funciona la deuda de margen
Cuando abre una cuenta de margen con su corredor de bolsa, corredor de futuros o corredor de materias primas, efectivamente les dice que, en algún momento, es posible que desee pedir dinero prestado de ellos., Usted hace esto comprometiendo el efectivo y los valores en su cuenta como garantía para el préstamo de margen. Una vez que tome prestados los fondos para comprar valores, el corredor puede vender sus otros activos si es necesario para satisfacer su préstamo de margen, lo que es un desastre potencial a la espera de suceder.
si su cuenta de inversión no tiene suficiente valor para satisfacer el préstamo de margen, está legalmente obligado a obtener todo el saldo restante de la deuda. Es decir, puede perder mucho más que los fondos que ha depositado en su cuenta., Hay peligros significativos para comprar acciones y otros valores con margen, incluso si cree que es una inversión relativamente conservadora.
cada vez que opere con margen, ha introducido la posibilidad de una llamada de margen. Específicamente, una llamada de margen ocurre cuando el capital requerido relativo a la deuda en su cuenta ha caído por debajo de ciertos límites, y el corredor exige una solución inmediata, ya sea depositando fondos adicionales, liquidando tenencias o una combinación de los dos.,
activación de llamadas de margen
Su cuenta podría haber caído por debajo de los requisitos regulatorios que rigen la deuda de margen debido a las fluctuaciones en los precios de los activos o los cambios por parte de los reguladores. La Regulación T de la Reserva Federal hace posible que el banco central de la nación haga cumplir los requisitos de margen mínimo de deuda a capital como una forma de evitar un apalancamiento excesivo y la especulación.,
por ejemplo, las reglas actuales establecen que cuando se trata de acciones en la Bolsa de valores de Nueva York, el prestatario debe tener al menos el 50% de capital en el momento de la compra y debe mantener el 25% de capital en su cuenta en todo momento. Si tuviera $100,000 en una cuenta de inversión, podría pedir prestado otros margin 100,000 en margen, tomando sus activos totales a half 200,000—mitad deuda, mitad capital. Es posible que no se enfrente a una llamada de margen hasta que el saldo combinado de su cuenta disminuya en un 33.33% a $133,333, momento en el que la deuda sería el 75% del saldo total de la cuenta.,
También existen restricciones adicionales sobre la deuda de margen, como un límite para cuentas de menos de un cierto tamaño (generalmente $2,000) o cuando se negocian las llamadas acciones de penique.
reglas de la empresa de corretaje
También puede quedar sujeto a una llamada de margen si su empresa de corretaje Cambia su política de margen para su cuenta. Podría ser porque ya no lo consideran un buen riesgo, una seguridad específica que posee, la exposición al riesgo lo justifica, o cualquier número de otras razones, ninguna de las cuales tiene que ser justa o servir a sus mejores intereses., Por ejemplo, muchas empresas de corretaje establecen requisitos de mantenimiento de márgenes mucho más altos que las reglas regulatorias mínimas.
Los corredores no quieren estar en el gancho de dinero prestado que no puede pagar, por lo que cuanto mayor sea el colchón de capital para absorber las pérdidas, más seguro es para ellos y sus propietarios, accionistas y prestamistas. La deuda de margen existe a discreción de la casa de corretaje, y pueden exigir el reembolso en cualquier momento sin darle aviso.,
cuando surge una situación en la que su cuenta ya no tiene la relación de equidad a deuda necesaria requerida por las propias reglas internas del corredor para el mantenimiento del margen o las establecidas como pautas mínimas por la Reserva Federal, el corredor emite una llamada de margen.
obtener una llamada de margen
una llamada de margen se emite con mayor frecuencia en estos días colocando un banner grande o una notificación en el sitio web cuando un inversor o especulador inicia sesión para verificar el saldo de su cuenta., Si el corredor no está preocupado por su condición financiera, puede darle tiempo para depositar Nuevo efectivo o valores en su cuenta para elevar el valor del capital a un nivel considerado aceptable ya sea por las pautas de deuda de margen interno o las regulaciones aplicables.
de lo contrario, los representantes de corretaje pueden comenzar a vender sus tenencias para recaudar la mayor cantidad de efectivo posible. El corredor generalmente está interesado en proteger su propia condición financiera y no quiere ir tras de usted para cobrar una deuda., Como resultado, y como se explica en su acuerdo de cuenta, no está obligado a darle tiempo adicional para cumplir con una llamada de margen o para consultarlo antes de liquidar activos en su cuenta para cubrir cualquier deuda de margen.
no tienen que notificarte, por lo que es posible que no tengas la oportunidad de rectificar la situación. Cuando abrió su cuenta, firmó el Acuerdo de cuenta que detallaba claramente las ramificaciones de la llamada de margen, por lo que debe vivir con las consecuencias.,
su corredor puede decidir vender sus valores altamente apreciados, dejándole con grandes pasivos de impuestos diferidos y desencadenando importantes gastos de ganancias de capital para usted. También pueden vender sus acciones o bonos severamente infravalorados en el peor momento posible, bloqueando permanentemente sus pérdidas.
no cumplir con un Margin Call
la seriedad de un margin call, especialmente si conduce a deudas que no puede pagar, no puede subestimarse., Si no puede cumplir con una llamada de margen y los activos ya se han liquidado en su cuenta para pagar la deuda, encontrará que el saldo restante se convierte en una deuda no garantizada que ahora está en mora. Entre otras cosas, los siguientes pueden verse potencialmente afectados.
Puntuación de Crédito
La deuda será reportado a las agencias de crédito, hacer préstamos de dinero difícil ya que afectará su puntaje de crédito., Su presencia puede hacer que sus otros prestamistas corten el acceso a sus productos, como una compañía de tarjetas de crédito que cierra su cuenta, o que aumenten sus tasas de interés para compensar los riesgos.
Si tiene préstamos comerciales u otros pasivos que permiten un vencimiento acelerado en caso de un cambio importante en su condición financiera, también puede encontrar el saldo total adeudado en esas deudas. Además, es posible que le resulte más difícil conseguir un nuevo trabajo, ya que algunos estados permiten a las empresas considerar los historiales de crédito como indicativos de responsabilidad y capacidad.,
tarifas de seguro
se puede activar un defecto universal, y es posible que las tarifas de seguro de su hogar, automóvil u otras pólizas aumenten sustancialmente en las jurisdicciones donde está permitido. Principalmente porque serías considerado deficiente en carácter.
demanda
El corredor puede iniciar una demanda contra usted exigiendo el reembolso inmediato, incluidos los costos legales., Los recursos disponibles dependen de las leyes específicas de su estado, pero pueden incluir obligarle a revelar toda su situación financiera bajo juramento, incluyendo:
- ingresos
- activos
- deudas
sus cuentas bancarias y otros bienes personales también pueden ser embargados o incautados, incluida la puesta en venta de inversiones inmobiliarias.,
mejores opciones
en muchos casos, la mejor opción puede ser recaudar dinero de la manera que pueda y eliminar la deuda en cuestión de días, incluso si significa vender otros activos como automóviles o muebles. Alternativamente, usted puede optar por consultar lo más rápido posible con un abogado de bancarrota. Si la presentación es la decisión correcta, es posible que le aconsejen que lo haga más pronto que tarde.,
por ejemplo, en algunas situaciones, puede optar por aceptar el dolor de la bancarrota y proteger el dinero dentro de su 401(k), 403(b), Roth IRA u otro plan de jubilación, ya que a menudo están fuera del alcance de los acreedores. Si liquida estas cuentas para cumplir con una llamada de margen, recibirá impuestos ordinarios más un impuesto adicional de penalización del 10%. Si sus cuentas de jubilación liquidadas no eran suficientes para pagar todo el saldo, todavía podría tener que resultar en bancarrota.,
evitar llamadas de margen
la forma más efectiva de evitar llamadas de margen es abrir una cuenta de solo efectivo en su empresa de corretaje. Aparte de ser un poco más inconveniente, significa que no puede crear deuda de margen porque los valores deben pagarse completamente en efectivo en el momento de la adquisición. Si desea emplear apalancamiento dentro de una cuenta de efectivo, aún puede apostar con inversiones como opciones de acciones que están completamente pagadas o ETF apalancados 3 veces.
por ejemplo, en lugar de poner en cortocircuito una acción, usted puede comprar opciones en la acción en su lugar., Las opciones Put tienen diferentes riesgos y compensaciones, pero lo máximo que puede perder es el 100% de la cantidad que gastó en el costo de las put. También puede decidir solo tomar posiciones que tengan una pérdida máxima teórica y mantener esa cantidad de dinero, más un colchón del 10% al 20% Para intereses u otras contingencias, en una cuenta bancaria asegurada por la FDIC o letras del Tesoro de los Estados Unidos. De esa manera, sabes que puedes cubrir el pago en el peor de los casos.,
es posible que los corredores no le den la oportunidad de cumplir con el Margin call si están lo suficientemente preocupados y podrían liquidar sus posiciones antes de que se haya puesto en contacto con usted.
La Línea de fondo
usted encuentra que usted recibe un tratamiento ligeramente mejor de un banco privado o corredor de servicio completo que usted en un corretaje de descuento. Si tuvo una llamada de margen que era un pequeño porcentaje de su patrimonio neto, podrían encontrar una manera de evitar que sus tenencias vendidas o incomodarlo al darle una llamada telefónica de cortesía.,
Los corredores no tienen que notificarle, así que nunca asuma que lo harán, pero es posible que no quieran perder a un cliente rico que paga muchas tarifas lucrativas por una suma relativamente insignificante. No recibirá una llamada de cortesía de un agente de descuento que opere una cuenta de hágalo usted mismo, así que tenga especial cuidado si está trabajando por su cuenta.
el saldo no proporciona servicios ni asesoramiento fiscal, de inversión o financiero., La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de cualquier inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir implica riesgo, incluyendo la posibilidad de pérdida.,
