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la asignación de activos se refiere a la combinación de inversiones en una cartera. Describe la proporción de acciones, bonos y efectivo que componen cualquier cartera dada, y mantener la asignación correcta de activos es posiblemente la decisión más importante que los inversores a largo plazo pueden tomar.,
Como lo expresó Jack Bogle, el fundador de Vanguard: «La decisión más fundamental de invertir es la asignación de sus activos: ¿cuánto debe poseer en acciones? ¿Cuánto debes poseer en Bonos? ¿Cuánto debe poseer en la reserva de efectivo?»
Las acciones y los bonos ofrecen ventajas y desventajas contrastantes. La historia nos dice que a largo plazo las acciones tienen una tasa de rendimiento más alta que los bonos. Desde 1926, las acciones han disfrutado de un rendimiento anual medio casi el doble que los bonos. Al mismo tiempo, las acciones vienen con más volatilidad., Los bonos en una cartera reducen la volatilidad, pero a costa de menores rendimientos esperados.
esta dinámica puede hacer que la decisión entre las asignaciones de acciones y bonos parezca difícil. En este artículo, veremos los modelos de asignación de activos desde dos perspectivas: primero, consideraremos la asignación de acciones a bonos y su efecto en la volatilidad y los rendimientos de una cartera. En segundo lugar, veremos carteras de inversión específicas que cualquier inversor puede utilizar para implementar la asignación de activos que finalmente elija.,
tenga en cuenta que un plan de asignación de activos implica algo más que acciones y bonos. Dentro de la asignación de acciones, por ejemplo, se puede considerar la geografía (Estados Unidos vs.acciones internacionales), la capitalización bursátil (pequeñas empresas vs. grandes empresas) y alternativas (por ejemplo , bienes raíces y productos básicos). Consideraremos algunas de estas clases de activos en nuestras carteras modelo a continuación.
modelos básicos de asignación de activos
como se señaló anteriormente, la decisión más importante que un inversor puede tomar es la asignación entre acciones y bonos., Sobre la base de una gran cantidad de datos históricos, sabemos cómo se comportan las diferentes asignaciones entre acciones y bonos durante largos períodos de tiempo.
cartera de bonos al 100%
Vanguard ofrece datos sobre el riesgo histórico y el rendimiento de varios modelos de asignación de carteras basados en datos de 1926 a 2018. Por ejemplo, una cartera compuesta por 100% de bonos ha experimentado una rentabilidad anual media del 5,3%. Su mejor año, 1982, tuvo un retorno del 32,6%. Cayó un 8,1% en su peor año, 1969. De los 93 años de datos históricos Citados por Vanguard, una cartera de bonos del 100% perdió valor en 14 de esos años.,
cartera de acciones del 100%
en el otro extremo, una cartera de acciones del 100% tuvo una rentabilidad media anual del 10,1%. Su mejor año, 1933, tuvo una rentabilidad del 54,2%. Su peor año, apenas dos años antes, en 1931, experimentó una disminución del 43,1%. La cartera perdió valor en 26 de los 93 años cubiertos por el análisis de Vanguard.
La comparación de estas dos carteras extremas pone de relieve los pros y los contras de las inversiones en acciones y bonos. Las acciones a largo plazo tienen un rendimiento mucho mayor, pero la cartera de solo acciones experimentó significativamente más volatilidad., La decisión que los inversores deben tomar es cuánta volatilidad pueden soportar, al tiempo que consideran los rendimientos que necesitan para cumplir con sus objetivos financieros.
modelos de asignación de activos de ingresos, equilibrados y de crecimiento
podemos dividir los modelos de asignación de activos en tres grandes grupos:
- cartera de ingresos: 70% a 100% en Bonos.
- cartera equilibrada: 40% a 60% en acciones.
- cartera de crecimiento: 70% a 100% en acciones.
para los inversores de jubilación a largo plazo, generalmente se recomienda una cartera de crecimiento., Sea cual sea el modelo de asignación de activos que elija, debe decidir cómo implementarlo. A continuación, veremos tres carteras de asignación de activos simples que puede usar para implementar una cartera de ingresos, equilibrada o de crecimiento.
3 carteras de asignación de activos fáciles
hay cualquier número de carteras de asignación de activos que uno podría crear para implementar un plan de inversión. Aquí lo mantendremos simple, y observaremos tres enfoques básicos. Mientras que aumentan en complejidad, todos son muy fáciles de aplicar.,
la cartera de un solo fondo
puede implementar un modelo de asignación de activos utilizando un único fondo de fecha límite. La mayoría de los planes 401(k) ofrecen fondos de jubilación con fecha límite, que cumplen dos tareas importantes.
primero, toman el dinero de un inversor y lo dividen entre una serie de fondos mutuos diversificados. Estos fondos incluyen tanto inversiones en bonos como en acciones. Por lo general, incluyen inversiones en acciones y bonos nacionales e internacionales, y en pequeñas y grandes empresas.,
en segundo lugar, a medida que un inversor se acerca a la jubilación, el fondo de jubilación de fecha objetivo cambia gradualmente la asignación de activos a favor de inversiones de renta fija como los bonos. Esto reduce la volatilidad de la cartera a medida que el inversor se acerca al tiempo que necesitará para comenzar a depender de la cartera para cubrir los gastos de vida en la jubilación.
los fondos de Fecha Objetivo generalmente se clasifican por el año en el que el inversor planea retirarse. Por ejemplo, un inversor que planea jubilarse en unos 35 años podría elegir el fondo Vanguard Target Retirement 2055 (vffvx). Este fondo invierte tanto en una U. S., fondos mutuos de acciones y acciones internacionales, así como fondos de bonos estadounidenses e internacionales. Su modelo de asignación de activos hoy en día es de aproximadamente el 90% de acciones y el 10% de bonos y reservas a corto plazo. Por supuesto, esta asignación comenzará a cambiar a favor de los bonos a medida que nos acerquemos a 2055.
tenga en cuenta estos tres puntos al considerar los fondos de fecha objetivo:
- Las tarifas de los fondos de Fecha Objetivo pueden ser costosas. Si bien los fondos de jubilación de Vanguard tienen un precio razonable, algunas compañías de fondos mutuos cobran más de 50 puntos básicos.,
- Los fondos de Fecha Objetivo pueden no ser adecuados para una cuenta imponible. Debido a que los fondos de jubilación con fecha límite incluyen bonos y otras inversiones de renta fija, es posible que no sean adecuados para una cuenta de inversión gravable.
- no hay ningún requisito para invertir en un fondo de fecha objetivo que coincida con el año en que planea jubilarse. Si prefiere un modelo de asignación de activos diferente, podría encontrar un fondo de jubilación con fecha límite que coincida con su modelo de elección, independientemente del año en que planee jubilarse.,
la cartera de 2 Fondos
Si desea tener más control sobre la asignación de sus activos, considere una cartera de dos fondos. Con solo dos fondos indexados bien diversificados, puede crear una excelente cartera de inversiones.
por ejemplo, podría colocar su asignación de acciones en un fondo de índice de mercado total que cubriera tanto a compañías estadounidenses como internacionales. A continuación, podría poner la porción asignada a los bonos en un fondo de índice de bonos total. Esta cartera hace que sea extremadamente fácil implementar la asignación de acciones/bonos que prefiera.,
usando los fondos mutuos de Vanguard como ejemplo, aquí hay dos fondos que uno podría usar para implementar una cartera de dos fondos:
- Vanguard Total World Stock Index Fund (VTWAX)
- Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBTLX)
a primera vista, tal cartera podría no parecer ofrecer suficiente diversificación. El Vanguard Total World Stock Index Fund, sin embargo, invierte en más de 8.400 empresas. Además, estas empresas tienen su sede en todo el mundo. Asimismo, el fondo Vanguard Total Bond Market Index invierte en más de 9.000 bonos., En resumen, incluso esta cartera de dos fondos está bien diversificada.
la cartera de 3 fondos
para tener aún más control sobre su asignación, consulte una cartera de tres fondos. Con esta cartera modelo, la asignación de acciones se divide entre dos fondos mutuos, uno que cubre acciones estadounidenses y el otro que cubre acciones internacionales. Esto proporciona un control adicional sobre cuánto de la asignación de acciones va a las empresas estadounidenses y cuánto se invierte en empresas extranjeras.,
utilizando los fondos mutuos de Vanguard, La Cartera de tres fondos podría implementarse con los siguientes fondos mutuos:
- Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)
- Vanguard Total International Stock Index Fund (VTIAX)
- Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBTLX)
otros proveedores de fondos mutuos ofrecen fondos indexados similares que pueden usarse para implementar la cartera de tres fondos. Fidelity, por ejemplo:
- Fidelity Zero Total Market Index Fund (FZROX)
- Fidelity Zero International Index Fund (FZILX)
- Fidelity U. S., Bond Index Fund (fxnax)
La mayoría de las principales compañías de fondos mutuos ofrecen fondos indexados similares y fondos de jubilación con fecha límite que se podrían usar para implementar cualquiera de las tres carteras anteriores.
esté atento a las tarifas
al decidir sobre su modelo de asignación de activos e implementar ese modelo, tenga en cuenta la importancia de las tarifas de inversión. Incluso una comisión de 50 puntos básicos podría reducir sus rendimientos durante toda una vida de inversión. Como regla general, trate de mantener sus gastos de inversión a no más de 25 puntos básicos, y se prefiere menos de 10 puntos básicos.
